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声明：文章只是思路分享，不构成投资建议。
最近，好多ST股发布了破产重整的公告，这一类ST股得专门聊一聊。
我们之前说过，年底很多ST股通过各种方法来保壳，但也有一些公司由于债务严重，积重难返，破产重整成为摆脱困境的常见的手段。重整后有些公司凤凰磐涅，一飞冲天。最为经典的案例是ST超日，经过重整后变身为协鑫能源，复牌首日暴涨9倍！
兔子曾参与过重庆钢铁的重整，以往的重整公司会停牌，但在2018年11月，证监会出台的停复牌规定重整期间一般不停牌了，这在把握重整时间节点上增加了难度。
下表是法院受理重整的ST列表。
投资重整股得注意下面3个要点：
1. 熟悉破产法和相关法规：破产法是重整的依据，投资者熟悉破产重整的流程。这有利于我们掌握买卖的时间节点。
一般重整计划的期限为6个月，自法院裁定债务人重整之日起算。最多可延长3个月，即最长为9个月。举个例子，上表中，ST银亿法院受理的日期为6月23日，那么大概率年底前就能完成重整。
债权申报、债权人会议的召开、重整计划草案的表决都有相应的规定，掌握这些节点让我们对重整的过程更加清晰，甚至可以波段操作。
2. 重整与重组：重整和重组有天然的联系，重整完的公司债务减轻，更有利于重组，有些则在重整的同时重组。但也有些重整完毕后，重组的动作会拖延很久。最典型的莫过于ST云维，16年重整完毕后，曾谋求过重组，但失败后一直无重组动作。
3. 关注公司的背景、市值及重整投资人情况：若公司为国资，重整通常会更顺利，同时，市值小的公司重整需要参与方提供的资金较小，更容易操作。
但值得留意的是，有些公司会利用重整逃债。因为债权人和债务人都可以申请破产重整。（2007年6月1日出台的《破产法》规定，“企业法人不能清偿到期债务，并且资产不足以清偿全部债务或者明显缺乏清偿能力的，可以向人民法院提出重整、和解或者破产清算申请。当债务人不能清偿到期债务，债权人可以向人民法院提出对债务人进行重整或者破产清算的申请”）。
简单点评一下几个重整的ST股：
（1）$*ST华仪(SH600290)$：控股股东重整，目前已经过预重整。大股东违规占款及违规担保问题估计在预重整过程中已有相应方案，市值在几个重整股最低，立案调查已落地，似乎重整有加速之势，争取年内完成重组吧。
（2）$*ST力帆(SH601777)$：已招募到意向重整投资人，重庆两江股权投资基金管理公司(以下简称“两江基金”)和吉利迈捷投资有限公司(以下简称“吉利迈捷”)将作为意向重整投资人。年内完成重整的机会很大。吉利和重庆国资共同参与，力帆的前景看高一线。
（3）*ST众泰：又一个汽车股。9月初控股股东被裁定重整，同时公司在9月中旬开始预重整。今年完成重整的时间很紧迫，估计要到明年了。被退市风险警示的原因是非标，故而也没有暂停的风险。
（4）$*ST中南(SZ002445)$：5月25日开始预重整，很快将完成。估计会马上进行重整。国资接手，市值27.5亿，看看中南能否压线保壳。
我们可以看到，华仪、力帆、中南，这些ST股在保壳的压力下，正在与时间赛跑，当然，这种压力反而让它们更值得博弈。
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