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今天，我们以经增长调整后的基础来看待估值：EV 2021 Rev / 3年复合增长率（'19 -'22）。 考虑到增长率，一些最昂贵的名称看起来更加合理。 这为我们提供了一个更好的主意，即高估值是合理的。$Zoom Video通讯(ZM)$ $Slack Technologies(WORK)$ $Shopify Inc.(SHOP)$ 

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AS312
2020-11-05 06:11

这种估值逻辑有个问题就是假设过去三年的CAGR可以持续，但现实是今年COVID带来的数字化加速是一次性的，明年大概率无法保持一样的增速。当增速放缓的时候市场会毫不留情的惩罚这些高估值股票，看看$Fastly(FSLY)$ 最近的腰斩就知道了。