中金和银河？【华创金融 徐康团队】　

公司层面已经辟谣。今天股票上涨，在基本面维度较难找到合理解释。从资金面来讲，我们理解还是有传言在类比南北车事件，2014年9月南北车相继辟谣合并事宜，但年底公告并购，且在2013年时中国北车副总经理刘化龙前往中国南车担任总裁，有人会拿当前银河中金高管变动去类比。　

但如果客观理性来看，同一体系内高管变动属于正常事项，我们认为不可过度解读和臆测。金融企业在这个量级的并购需要突破的制度限制不可低估，只有自上而下，而非自下而上。但打造一流投行和资管机构仍然是未来五年机构发展的重要目标，我们仍然坚定看好证券行业供给侧改革新周期。$中金公司(SH601995)$ $中国银河(SH601881)$