$同花顺(SZ300033)$ 75倍的估值贵不贵？根据机构的一致预期，给了同花顺2019E 64.75%的归母净利润的增长，对应当前股价动态市盈率为57.38倍；虽然历史上最低到过23倍，并很长一段时间在28-38倍区间，但个人认为同花顺很难再回到这个区间了，因为同花顺在做一个重要的转型——从工具平台向内容平台转型；

我发现两个关键点：

1，头部券商中信，中金，中信建投再一次和同花顺合作进行导流业务，说明3000万月活用户开始出现沉淀，不再限于只把同花顺当做交易通道

2，从单纯工具类产品向信息流为主的产品发力，表现在首页的推荐栏目，类似于今日头条，通过相关算法越刷越精准，并在资讯流中穿插工具，广告等，形成较完善的生态模式

另外，券商向投顾的转型给了i问财清晰的前景

以上来源于个人观察，无相关数据支撑，仅供参考$同花顺(SZ300033)$ $大智慧(SH601519)$