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今天，在全市场股价大跌的时候，银行股继续充当护盘的角色。特别是国有大行股价纷纷创新高。
接下来银行股怎么投呢？下面说说我的想法：
1）首先明确，国有大行从去年开始的上涨主要因素是中特估，直接导致大资金进入国有大行。与国有大行基本面关系不大，但是之前国有大行的股息率确实是最高的，2022年以前股息率在7%左右，领先银行股；
2）国有大行经过中特估这一轮上涨，股价普遍上涨了75%左右，当前股息率只有5%，与股份行相比没有优势。这个时候我不推荐大家继续投大行；
3）从业绩上来说，这两年股份行降低了资产增速，所以业绩下来了。但是一旦经济恢复增长，股份行的业绩比国有大行要好很多。大家可以看看2021年以前股份行和国有大行业绩对比；
4）城商行的业绩增速在所有银行中最快，可以挑经济活跃区域、股息率高的城商行。但是城商行不建议长期持有（5年以上）；
5）综合未来业绩，当前股息率，以及过去一年股价上涨股息，现在投资优秀的股份行是最合适的。股份行股息率都在6%左右，比国有行高一个点，比大部分城商行高2-3个点。未来业绩比国有大行更好。
推荐银行股是不错的，但这个时候还推荐股份行，长期还不建议城商行，就不是很合适了。这个就有探讨的必要，从情感上和人性上来说，自己拿着的标的，肯定认为是最好的，可是否符合客观实际，还是需要实践检验，这是不以我们的意志而转移的。
短期来看，股份行经过这几年的调整，大行经过这几年的上涨，从估值，股息率，来说，大行确实已经没有优势，从规模发展上来说，大行现在还占有一定的优势，部分股份行处于低潮，两者可以说半斤八两，而从稳定性来说，还是大行更靠谱一些，这也是国家队及其它机构进去大行的原因，不仅仅是为了救市。
至于拿股份行和上市的城商行相比，明显的是城商行各个方面占优，营收，规模增速，业绩增速，资产质量，包括估值。就是静态股息率可能还是股份行占先一些。可有些优秀的诚商行的动态股息率也是非常高了，也有6%左右。其成长性每年还有2位数增长，到了明年，这些城商行的股息率就会达到或超过股份行。
至于长期来说，这个更关键，投资看的是预期，比的就是谁看的远和谁看的准，谁有投资穿透力，咱就以5年为限，看一看？
过去股份行的发展是与中国的房地产业大发展分不开和居民的收入增长和消费升级正相关的，随着这2个方面的改变，股份行的经营优势确实弱化了，资产质量也有所下滑，原来的坏账还处于出清阶段，这个大环境，大趋势还没有改变的迹象，就是股份行整体今后几年发展都会收到影响，如果5年以后，中国进去了发展新阶段，股份行已经找到了新的发展方向和优势，长期还是可以超过银行业平均水平的。短期几年内在上市的银行股中，还是处于垫底的阶段。静态的低估+不增长或低增长的预期，并不是介入的好时机。
我们在看城商行，我说的是上市的城商行，特别是处于江浙，成渝一带的城商行，过去几年整体已经从地产业跳了出来，资产质量则是逐步提升，大都处于历史最优状态，利润增长的安全垫很厚，关键还是资产质量的预期和控制非常好，今后几年在保持资产质量稳定的情况下，可以少提各种拨备就能保持资产质量的稳定，这也是其营收各位数增长，而净利润也是2位数增长的原因。这个趋势也是今后几年内可以持续的。处于发展快的地区的银行还不像股份行那样会受到经济发展慢的地区的影响。
这也是过去几年证实过的。现在的大环境短期改变的可能性也不大，还需要几年其他行业的发展来填补地产下滑的影响，对谁经营有利也是比较容易判断的。城商行的股息率+增长率与股份行对比，今后几年谁的收益大？每个投资者可以自己判断！
以上只是我个人的一点看法，仅供探讨，对银行股长期看好，这个大前提我们是一致的！
等2024年半年报出来，星宿派的弟子们更会抓狂的，一个银行想变好非常难，可下滑起来可是很快的，并不是说招商银行的管理层不努力，可大环境谁也抗拒不了，万科厉害吧？大环境不行，他也没办法。过去的民生、浦发、包括兴业，想翻身也是非常难的，只是招商银行的底子比较厚。这2年的积累的血槽也释放的不少了，步入平庸也很正常。
现在招商银行还顶着最优秀银行的光环，还是想进入银行业的机构的首选，因为其ROE还很高，核心一级资本充足率还很高，现金股息分配占比最高，还有一定的优势，可没有了成长性，对于长期持有者就不是最好的选择，其他有股息+增长的成长性银行股投资标的，就比他有性价比，投资投的是未来，不是过去，前瞻性非常重要，当然说这些，星宿派的教主和弟子们是听不进去了，去了找骂？还是让他们听仙音仙乐吧！
我们也不是为了劝谁，尊重他人命运，放下助人心结，投资的路上就会通透很多。我们只是理性探讨，银粉是一个整体，观点、意见多碰撞碰撞总归没有坏处，至于他人是否理解、认可，那就随缘了，每个人的投资盈亏只能自己负责，能持续学习、不断迭代自己的认知的，进步就快一些，固执己见的，投资业绩长期会体现出来的。在A股市场上，银粉整体还是一个相对理性的群体，能有更多的人投资收益好一些，对我们自身也是有帮助的。成长性银行股具有足够大的体量，完全容纳锝下更多理性的投资者。
关于兴业银行下一步走势和估值，现在其实挺容易测算的，第一就是参考自身历史估值，兴业银行历史合理估值区间是0.7-1.1倍，低于0.7市净率，我会超配，回到合理区间，我会降低至合理持仓，也就是不会带上融资了，另外就是参考四大行的市净率0.6和四大行的平均涨幅80%，最后就是可转债转股强赎目标价。
【Q2基民赎回2600亿】
主动权益基金在2024年二季度仍被加速赎回，仅二季度净赎回共计2401.76亿，其中新基金发行232.62亿，老基金净赎回2634.38亿。以此计算，二季度平均每个月赎回800亿。
推荐银行股是不错的，但这个时候还推荐股份行，长期还不建议城商行，就不是很合适了。这个就有探讨的必要，从情感上和人性上来说，自己拿着的标的，肯定认为是最好的，可是否符合客观实际，还是需要实践检验，这是不以我们的意志而转移的。
短期来看，股份行经过这几年的调整，大行经过这几年的上涨，从估值，股息率，来说，大行确实已经没有优势，从规模发展上来说，大行现在还占有一定的优势，部分股份行处于低潮，两者可以说半斤八两，而从稳定性来说，还是大行更靠谱一些，这也是国家队及其它机构进去大行的原因，不仅仅是为了救市。
至于拿股份行和上市的城商行相比，明显的是城商行各个方面占优，营收，规模增速，业绩增速，资产质量，包括估值。就是静态股息率可能还是股份行占先一些。可有些优秀的诚商行的动态股息率也是非常高了，也有6%左右。其成长性每年还有2位数增长，到了明年，这些城商行的股息率就会达到或超过股份行。
至于长期来说，这个更关键，投资看的是预期，比的就是谁看的远和谁看的准，谁有投资穿透力，咱就以5年为限，看一看？
过去股份行的发展是与中国的房地产业大发展分不开和居民的收入增长和消费升级正相关的，随着这2个方面的改变，股份行的经营优势确实弱化了，资产质量也有所下滑，原来的坏账还处于出清阶段，这个大环境，大趋势还没有改变的迹象，就是股份行整体今后几年发展都会收到影响，如果5年以后，中国进去了发展新阶段，股份行已经找到了新的发展方向和优势，长期还是可以超过银行业平均水平的。短期几年内在上市的银行股中，还是处于垫底的阶段。静态的低估+不增长或低增长的预期，并不是介入的好时机。
我们在看城商行，我说的是上市的城商行，特别是处于江浙，成渝一带的城商行，过去几年整体已经从地产业跳了出来，资产质量则是逐步提升，大都处于历史最优状态，利润增长的安全垫很厚，关键还是资产质量的预期和控制非常好，今后几年在保持资产质量稳定的情况下，可以少提各种拨备就能保持资产质量的稳定，这也是其营收各位数增长，而净利润也是2位数增长的原因。这个趋势也是今后几年内可以持续的。处于发展快的地区的银行还不像股份行那样会受到经济发展慢的地区的影响。
这也是过去几年证实过的。现在的大环境短期改变的可能性也不大，还需要几年其他行业的发展来填补地产下滑的影响，对谁经营有利也是比较容易判断的。城商行的股息率+增长率与股份行对比，今后几年谁的收益大？每个投资者可以自己判断！
以上只是我个人的一点看法，仅供探讨，对银行股长期看好，这个大前提我们是一致的！
【Q2基民赎回2600亿】
主动权益基金在2024年二季度仍被加速赎回，仅二季度净赎回共计2401.76亿，其中新基金发行232.62亿，老基金净赎回2634.38亿。以此计算，二季度平均每个月赎回800亿。
请教一下，为什么城商行5年以上不建议投资？主要逻辑是什么，谢谢
远离基金搅屎棍重仓的招行 宁波 兴业 平安
在被城投等坏账拖死之前最后的疯狂
都在交易衰退，才有了高股息战略。如果有增长，早跑去成长股了。所以，基于增长的考量，目前不合适。
最近的银行上涨逻辑是资金偏好追求确定性的倾向，但是银行经营端还没触底。个人和企业资产负债表缩表，银行能好到哪里去。可能会有如下表现：比如逐步核销以前的特别是信用卡不良，问责一批人，扣减绩效：房地产不良慢慢核销，金额太大的挂着展期，不然怎么办？营收利润下滑和不良压力传导给员工，引发降薪潮，节省费用开支。实体经济不行，反映到银行就是小微企业客户破产多，经营困难留在账户资金减少，对公有效户负增长，对公存款增长困难。净息差减少，各银行卷利率，信用贷可以干到2.8%。银行相互卷利率，进一步压缩净息差，部分银行牺牲收益做规模，提升结构性存款利息，存款增长了却白忙活了。
如果都按照您的逻辑来，股市也就正常了。我的看法是，股市投资占自己全部投资比例不超过30%，逻辑按照您的方法，长期持有。
而且股份制银行与城市商业银行的边界不是很清晰的，比如江苏银行，到底是股份制银行还是城商行呢？很难划分清楚。