死鸭子就剩下嘴硬了,还在吹牛逼!
可以看到兴业2022年年报中"咨询顾问手续费收入"这一块共计194.5亿,占整个手续费39.33%,比2021年大幅增长32.6%。
问题3: 2023年一季度未兑现的收益到底有多少?
2022年一季度手续费收入共计:143.4亿
2023年一季度手续费收入共计:88.3亿
同比减少55亿,降幅38.48%。
按照2022年的占比情况推算,2022年一季度的咨询顾问手续费应该在56.4亿,其他类手续费为87亿元。
我们假设其他类手续费保持平稳,那么2023年一季度的咨询顾问手续费就几乎为零了。也就是说兴业2023年一季度几乎没有兑现这一块的收益,少兑现了50亿左右。
以上只是一个大概的计算,但是与业绩交流会上领导说的逻辑是一致的。
但是这一块的收益只是兑现延后,并不是没有收益了。今年一季度不兑现,后面几个季度可以视市场行情进行兑现。
问题4: 兴业到底有多少这一类的资产配置?
再回到问题1说的资金池的问题,拿到理财产品的资金后,各家银行的资产配置或多或少有一些不一样。兴业因为资产管理能力比较强,风险控制能力比较好,应该是进行了不少这样的权益类资产配置。
在2022年的业绩交流会上,兴业重点介绍了以前合作的3个案例,一个是晶科能源,一个是孚能科技,还有一个是闻泰科技。
这三个企业中,一个是光伏企业,一个是新能源锂电池,一个是半导体公司。
与这几家公司的合作都包含了股+债的合作。这几家公司的成功合作获取的收益非常高。
上图:兴业2021年年报业绩交流会材料
兴业管理层在一季度交流会也举例了孚能科技,说因为一季度孚能的股价下跌,所以没有去兑现这一块收益。
过去这几年,商行+投行一直是兴业的战略,投资的类似的公司应该是非常非常多的。
问题5: 这一类资产以后怎么处理?
在交流会上对这一块有解释,兴业银行将兴业国信提升为一级子公司,股权投资业务有兴业国信来承接。好处是可以实现风险隔离,并且发挥兴业国信私募基金管理人到资格。以前的存续的项目可以得到更好的管理。
通过公开信息得知的是,兴业过去通过股债投资了不少光伏和新能源企业,通过兴业国信投资了很多未上市的企业。这一块其实都是兴业一直强调的"投行"能力。
所谓的投行业务,其实就是协助未上市的公司进行资本支持,比如通过股债的形式提供上市服务,提供一揽子金融服务。
全文总结:
通过以上几个问题的讨论,基本上可以了解清楚一季度兴业银行手续费收入下跌38%的原因。
简单一句话就是一季度没有去兑现收益,这部分收益的兑现推迟了,但是肉还在锅里。
如果在Q2-Q4去兑现一部分收益,全年的手续费可以持平或者同比增长。这对于全年营收增速至关重要。
但是,即便手续费大幅下跌的问题了解清楚了,兴业还有另外一个问题就是净利息收入也下跌,并且是过去8-9个季度一直不振。
通过这一次详细了解手续费下跌的原因,对于兴业的投资能力这一块也有了更深一步的了解。兴业希望通过对新兴战略产业(比如光伏、新能源、芯片等。。。)的投资和金融协助,带动商行的发展。
以上是我对于兴业银行2023年一季度手续费大幅下降的梳理,希望对广大兴业投资者能够提供帮助,大家也可以更加理性地去看待兴业一季度"一次性"负增长。
其实世上不缺少美,只是缺少发现美的眼睛。
但问题是,如果大家都善于发现美,那……..
4A景点怎么收门票啊!带货网红们吃啥啊!
对了,有人说这不务正业的“高风险”事情,你凭啥比人家专业风投公司干得好呀?我觉得这问题问得很有深度!我也不知道为什么,我猜大概是专业风投全国网点多、金融数据更详细、郑商沟通更流畅等原因吧。
想来想去这高风险还吃力不讨好的事情,怪不得很多靠房地产就能躺赢的银行都不愿意干呢!
死鸭子就剩下嘴硬了,还在吹牛逼!
肉还在锅里?恐怕只剩骨头渣渣了…新能源炒作高潮已过,接下来恐怕是连续几年的调整,想起来瑟瑟发抖…
认错就这么难吗?
其实世上不缺少美,只是缺少发现美的眼睛。
但问题是,如果大家都善于发现美,那……..
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对了,有人说这不务正业的“高风险”事情,你凭啥比人家专业风投公司干得好呀?我觉得这问题问得很有深度!我也不知道为什么,我猜大概是专业风投全国网点多、金融数据更详细、郑商沟通更流畅等原因吧。
想来想去这高风险还吃力不讨好的事情,怪不得很多靠房地产就能躺赢的银行都不愿意干呢!
$兴业银行(SH601166)$
通俗的解释:兴业投贷联动模式,选择未来银行业的蓝海市场。兴业目前是新能源股的第一投资打包方,科创拟上市与上市公司投贷继续不断布局。
五一节后第一天兴业成交量44亿元,是低迷成交量时5亿元的8倍,
不看好的,用脚投票。巨量换手,银行业跟着中特股的风口,其优秀者,一个都不会落下。
兴业银行通过围魏救赵的打法,让资本市场将其手里握着的一手好牌,摆明了让市场看了个明明白白。
回归理性。上士闻道,勤而行之,下士闻道,大笑之,不笑不足以为道。
基于兴业银行当下的估值水平,分析短期财务报表已经没有多少意义。远期看兴业银行业绩螺旋式向上,不到30%的分红率、超过7%的股息率,估值优势无需评头论足,足以超越绝大多数股票。个体投资者在财务信息山没有任何优势,当大众看到具体数据的时候,早已经有人捷足先登。
投资上面3家工资赚了多少钱?就知道投资天合光能赚了100多个亿
very good!大V们辛苦了!
这次表扬,下次再接再厉!
给自己打气可以理解,毕竟估值够低,感觉兴业主要问题是多年的透支,盖子真的不够用了,只好洗个澡,本身问题不大
谢谢,解释得很清楚了。