2022年下半年投资展望：下半年银行股投资收益50%！

最近这段时间，股市看上去红红火火，大盘走出了疫情以来的V型反转，但是投资银行股的朋友似乎比较悲观，因为大盘反转，好想跟银行无关。

于是，有很多朋友说持股体验不好，虽然我一直也没弄明白什么叫持股体验。但是大概能理解，就是不舒服，不爽的意思吧。

包括兴业投资的朋友，最近明显话说了。其实这段时间对我来说的也一样，我倒是不悲观，但是确实也没什么话可以说。

坚定看好下半年银行股的投资机会：涨幅可能达到50%！

上半年已经结束，我的投资收益大概在10%所有，这样的收益虽然绝对值不高，但是相对于指数来说，遥遥领先所有指数20个点左右。这样的收益我非常满意。

上半年的收益主要来自于兴业银行，兴业的股价上半年涨了9%所有。但是即便这样，兴业的估值在上半年还创了历史最低的PB。说来非常的讽刺。

对于下半年，我的观点非常明确，银行下半年大概率还是能够领先大盘。大部分银行的涨幅可能达到50%。

原因有以下几点：

1）2022年银行股的业绩比较确定，优秀的股份行净利润增长都在10%以上，好的银行股甚至达到20%。这一点已经基本上不需要再论证了，不要再说疫情的因素，疫情对银行的影响并不大。所以，银行股的业绩有保障；

2）下半年迎来估值修复的几率增大，看大部分的银行股，PB都在0.6倍左右，PE在5倍左右，股息率达到5%以上。这样的估值根本不是净利润增速10%以上的银行股应该有的估值。我一直说，银行股的合理估值在PB1.2-1.8倍，中枢在1.5倍PB。以兴业银行为例子，现在0.66倍的PB，假如下半年迎来50%的涨幅，估值还是只有1倍。还是严重低于合理估值的。

3）银行补充核心资本的需求越来越强烈，经济发展需要银行房贷，然而很多银行的核心资本充足率离监管线越来越近，急需补充。很多银行的可转债都已经发行或者正在路上。这些银行都有急于促成可转债转股的需求。也需要银行股的股价和估值进行修复，对大多数已经发行可转债的银行来说，股价再涨50%也就刚刚达到可转债强赎价边缘，甚至还不能促成强赎。

4）A股高估值的股票股价已经崩溃，这点毫无疑问，看看这些公司从去年下半年开始的表现就知道。大部分的高估值公司股价都已经腰斩，甚至跌了70%。最近的反弹，只是昙花一现，不会扭转高估值崩溃的趋势。从高估值赛道出来的资金需要寻求新的投资标的。低估值的蓝筹股是这些资金的不二选择。

5）做多中国正当时，此时的外围股市因为各种原因，已经是危如累卵。一方面是高通货膨胀，需要加息。更加重要的是这些股市经常长时间的上涨，估值处于历史高位，随时都有崩溃的可能。放眼全球，中国的A股的估值比较合理（主要是低估值的蓝筹股），中国的经济也是最好的。当前的A股就是全球资金最安全的避风港。对于中国投资者来说，此时没有必要去投资别的股市。更没有必要做空A股。我一直坚信中国经济的韧性，相信做多中国才是这一代投资者唯一选择。

基于以上原因，我认为下半年，甚至未来1-2年，投资的机会在中国，中国的机会在银行股等低估值的蓝筹股！

未来半年，银行股有上涨50%以上的可能性。

对我个人而言，从2018年开始大规模投资银行股，到今天，投入了所有的可投资资金。2020年又开始加杠杆投资。因为，我始终相信我相信的！

相信中国的经济！相信价值投资的规律！

但是，我最近更加相信“财富来自心灵”，因为投资的难度不在于选择和发现银行的低估，在于等待。

希望所有银行投资者在下半年能有好的“持股体验”！！！

#投资中国# @今日话题

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