2022年2月24日下午，跟兴业银行投资者关系部的人电话交流了近40分钟，总体聊天非常愉快，小姐姐非常nice，声音很好听，回答问题也滴水不漏。
下面只记录一些我认为关键的信息，以及我的点评，不是全部的交流实录。
问题1: 为什么市值管理对兴业银行这么重要？为什么频繁跟机构进行交流？
希望投资者通过更多的交流能了解兴业银行，公司的股价也是兴业银行的门面之一。
很多投资者也认为兴业银行长期股价表现跟业绩不匹配，这个影响兴业的形象和看法。市值管理是公司运营很大的一个项目，新董事长重视很正常。
市值管理做了什么：
1）发行可转债
2）骨干买入公司股票（行内倡议，自愿买入）
3）加强跟机构的交流（因为最近股价涨得比较好，也包括机构主动过来交流）
4）今年的业绩发布会会有新的形式！！（点评：这个是亮点，也体现兴业一直在听取投资者的声音进行改进。去年只有文字直播，我当时就呼吁兴业应该改成视频直播，文字直播太落后了）。
5）计划设置投资者开发日，跟全市场沟通；（点评：这个我猜测大概就是组织一些投资者去公司参观，了解公司的日常运营。通过直观地到公司现场去，更能感受到公司的细微管理，比如食堂伙食，比如卫生间的卫生。。。）
6）推动可转债尽快完成转股，补充核心一级资本
跟机构的交流：
1）业绩发布后，管理层会去主动和机构交流
2）去年去了上海等城市交流，包括公募基金和私募基金，会自己筛选一些机构进行交流，希望稳定的资金持有兴业；
3）跟机构交流是良性循环
4）业绩快报出来后，跟机构进行了十几场交流（包括主动邀请，也有机构主动过来交流）
总体点评：自从去年新董事长上任以来，特别提出了市值管理的要求。可以看到公司的很多行为都跟这个要求有关。我觉得这是好事，说明公司真正注重资本市场，注重投资者，注重资本市场和公司运营的互动。对公司，对投资者都是好事！
问题2: 中层骨干买入股票，当时是什么流程？高管下一步增持？
主要是为了凝聚全行的力量。但是公司回购股票给员工持股没有先例，所以公司倡议公司中层干部用自有资金买入。
公司管理层给总公司、分行、支行中层领导定向发了买入倡议，大家很支持，都自愿积极买入。
他们买入的价格区间比很多老股东要高。但是其实周围很多同事员工也早就买入了自家的股票。
关于高管增持目前没有收到信息。但是我们兴业的管理层的工资水平是股份行的中下水平，目前还没有收到信息。
个人点评：既然兴业银行最近如此注重市值管理，我猜测新一轮的高管增持应该会有。另外一个原因是高管上一次配债没有参与，他们自己应该也有动力去买入股票。唯一遗憾的是在去年年底的时候，股价从28到17点这一波大跌的时候管理层没有动作。
问题3: 可转债转股的时间预期？可转债的发行上市时间创了记录，转股时间会不会也创纪录。
就是尽快！
具体什么时候能够实现转股，时间没法说。
点评：这个很正常，对公司而言，发行可转债就是为了尽早转股。兴业的可转债从审批到发行上市创了时间到记录。强制赎回是不是也能创时间记录，我们拭目以待吧。
问题4: 2021年业绩非常好，2022年的业绩目标？
还是以结构调整为主，对公贷款在2021年排在前列，2022年会继续。比如绿色贷款，制造业等发力，按照政策导向来做。房地产方面会按照监管要求来执行，新基建会按照国家政策导向开发新的机会。
2022年信贷规模增长（对公）保持稳步增长。
零售方面会加大力度，进行转型，需要进步。比如信用卡业务方面，但是会严格控制资产质量。
今年经营业绩目标：稳增长，优化业务结构。维持之前的稳定增长，在同类型银行保持领先的水平。
1月份社融增长非常高，但是股份行一月份的贷款是下降的。兴业银行主要还是在房地产下降，全面的话对公还是保持增长趋势。社融的增长主要是政策银行的增长。
从全年来看，还是能保持增长。
点评：这一段其实我想问兴业有没有设置2022年的增长目标，正常来说的话公司在年初的时候都会设定目标。交流中小姐姐也反复跟我说公司的目标就是“稳步增长”。对我来说可以理解为保持过去几年的平均增长率，但是小姐姐也强调兴业的增长肯定是在股份行中的前列。这与前段时间公司高层公布交流的时候说我们要做领头羊是一样的说法。
问题4: 2022年分红？会不会继续增加？
按照之前我们自己提出的要求，分红率还是会继续提高。
大家觉得兴业分红不高，但是我们坚持每年分红率都提高。
分红率会综合各方面的因素，做出最优的方案，没有必要一下大幅提高。
点评：关于分红率，兴业的2020年年报也有说明，会保持分红的稳定和连续。但是去年的股东大会上以及其他交流场合，管理层也明确提出了要提高分红率。
我预测，2021年度的分红率最少27%，乐观一点可以期待30%。
对于投资者而言，如果PB小于1，分红继续买入股票，其实应该是能增加一些收益率的。
问题5: 投资者开放日？这是什么活动？
我们有计划去设置投资者开放日。包括股东大会和业绩会的安排，都会有一些进步。
点评：我猜测大概率就是邀请投资者去公司参观，跟公司管理人员，业务人员交流，实地去感受公司的文化，去公司食堂员工看看吃得怎么样，卫生间卫生怎么样，通过实际的交流去体验公司的经营和管理细节。有兴趣的股东到时候可以关注报名细节（也有可能是公司邀请吧）
问题6: 绿色金融，节能减排工具对兴业的影响有多少？
未来3-5年集团全口径绿色金融达到2万亿。未来绿金客户数量达到5.5万，现在是4万客户。
今年的目标是绿色贷款会比较多。
绿色贷款的定价水平比全部生息资产收益率高0.3%。主要原因是：给企业做绿色贷款的同时渗透到一个企业的整个环节。绿色贷款的资产质量非常好。
节能减排工具能够增加多少利润没有做过具体测算。
点评：关于兴业的绿色金融前面我讲过很多次，也跟兴业的头关部交流过很多次。兴业的绿色金融有以下优势：
1）做得早，起步早。所以很多相关政策规则是最熟悉的，国内的规则起草制定者之一。
2）有专门的部门负责绿色金融，这个在国内银行应该不多，特别是股份行。
3）绿色金融的公司都是优质的企业客户，这批客户都是代表了未来的绿色经济方向，资产质量好；
下一步兴业要把绿色金融这一刻积累的这么多经验快速转化到业绩上，那么央行的节能减排工具无疑是一个利好。下一个利好就是绿色贷款的风险权重的调整，这个估计还需要一段时间。
问题7: 关于资产质量，2022年资产质量和计提有什么预期？
总体的资产质量是近5年最好的水平（对公）。
总体来说不良生成率还是比较低的。
但是去年下半年因为房地产的原因，还是有一些提高，但是总体可控，不会有系统性风险，应该是个别的。我们也在主动调整。
关于计提量：目前的拨备覆盖水平是比较合适的，在同类型银行中是比较好的，目前的水平是比较适合我们的。不会去做很大的改变，不会大幅提高拨备覆盖率。
总体目标：业绩稳重求进！
点评：今年整个国内经济的目标是稳增长，在这种环境下，当年是不会产生大量坏账的。并且可以预计，因为2020，2021年进行了大量计提和核销，历史的不良资产已经出清。2022年的计提量会稳定，与2021年预计差不多。这样的话，只要净息差能稳定住，规模正常增长（10%），营业收入还是能稳定在10%左右。这样的话净利润增速不用担心。2022年银行业的业绩预计继续处在上升周期，也就是说：净息差稳定，规模稳定增长，资产质量向好（逾期率，不良率），净利润能保持稳步增长。
最后：祝世界和平！🕊️
