沪指周一最低到了2653。中证报的消息是证监会当天上午召集部分宏观分析师和策略分析师闭门开会。据说监管层想知道大家怎么看。然而问题是，大家其实更想知道监管层怎么看。
美股已经走了十年的牛市了，大A还要继续原地踏步吗？再临2638点会出现更长时间、更具操作性的反弹吗？
一
“当我们脱离社会运行去谈论任何一种看起来很美的制度时，都必须意识到理论与实际之间的距离”。
这是2016年1月7日晚间《人民日报》微博上的一段评论，点名批评了某些政策病急乱投医。当天22:30分，上交所、深交所、中金所联合宣布，暂停实施指数熔断机制。而在之前的四天里，中国股市发生了四次熔断，7日当天仅交易了15分钟，股民抱怨自己都没来及看盘。沪指四天跌了414点。
国际媒体的关注点似乎不在熔断机制。《华尔街日报》写道，中国政府对人民币贬值容忍度的增加使人们更加担心资本外流和中国经济健康状况。撇开时间背景，还以为这是在说当前。
暂停熔断并没有构成实质利好。沪指又跌了将近500个点。
2638点出现了。两个多星期后，证监会新主席临危受命。那一天大盘高开高走。
针对这位仍是银行系统出来的监管者，国内一家媒体说，在央行的内部评价中，他情商比较高，“善于平衡和协调各方面利益关系”。
二
沪指三年前2638点那一天，道琼斯指数开在16168点。后面这个指数涨了一万点。连美国人都觉得涨出了泡沫，我们更是看不下去。
如今沪指经历一波价值投资行情后，又回到了起点。
做金融工程的朋友用我根本看不懂的模型推演后告诉我，对大A要适度乐观，但不忘提醒“择时策略均未发出交易信号”。这还用模型吗，老股民随便翻翻自己的小本子就行了。因为十年前，有股民500点抄一次底，从5500点一路抄到2000点，卒。都没等到1664。
这并不是一个悲观看法的逻辑举证。也不是投资理念上的刻舟求剑。
事实上，此次过河，可能连舟都没有，又要摸石头。
三
大A每次反弹都是“政策托底、情绪引导、资金推动”。所谓天时地利人和。
其它像PE够低、破净够多等等，都是充分不必要的说辞。
我们昨天已经讲过政策底的故事。现在还处于博弈政策底的阶段，需要一个观察、兑现和验证阶段。在这个阶段里，尝试性建仓和局部进攻很有必要，但比较难看到资金大规模入场。
自7月算起，这个阶段至少有两到三个月。刚好也符合9月洋韭菜可以入场，10月养老目标基金预计发行的节奏。
四
所以这又到了所谓“看空不做空”的时候。又到了“信心要比黄金和货币还要重要”的时候了。
摸着石头过河的角度，有两块不错的石头可选：
一，大银行以及快速回调到位的消费、医药行业，这是比较稳健的；
二，科技行业里商用、自主软件、北斗应用等领域，其中优质企业的成长性将能穿越到2019年。这是相对激进的。合起来就是稳中求进的布局了。