$药明康德(SH603259)$ $凯莱英(SZ002821)$ $药明生物(02269)$ 其实ADC与mRNA技术，基因编辑，细胞治疗比较，完全是夕阳产业。第一轮投资的峰值早在09-10年，现在的Seagen，荣昌有真东西的公司都收获于那个时期，若论第一轮的成就，药明什么也没有。现在的“合联”，并没有什么真正有前途的产品，不过是因为其关联方合全药业包揽其毒性小分子的供应，利润取决于合全的 “商业策略”。