一、大类资产上周表现
1.权益
数据来源：wind，截止20240105（下同）
本周全球主要股指上涨最多的是越南VN30指数，涨幅达到2.62%；下跌最多的是创业板指，跌幅达到-6.12%。AH股溢价率本周走。内地股指方面，中证全指周跌-2.92%，宽基指数方面，全线下跌，跌幅最大的是创业板指，-6.12%。
本周行业涨幅靠前的是煤炭5.59%、公用事业1.95%，跌幅靠前的是电子-6.42%、计算机-6.16%。
主题方面，表现最好的是申万周期，申万科技(TMT)落后。风格因子方面，成长风格与价值风格走势分化。市值风格方面，大中小盘股涨跌相近。
2.利率与债券
本周市场利率普遍上行，资金面偏紧。中美无风险利差-1.53%，处于倒挂状态，负利差扩大。短端利率更强。
主要债券品种以涨为主，表现最好的是30年期国债，表现欠佳的是可转债。
3.汇率
汇率方面，美元指数和人民币指数分别涨1.05%、和涨0.07%。人民币相对美元周贬0.91%。主要货币兑人民币升值最多的是韩元，贬值最多的是澳元。
4.商品
商品方面，本周南华商品指数下跌-0.39%。涨幅靠前的有纽约WTI原油3.67%、铁矿石2.15%；跌幅较大的有碳酸锂-8.40%、纯碱-5.09%。
贵金属方面，伦敦金下跌-0.84%，伦敦银下跌-2.51%。受汇率等影响，国内上海金上涨0.09%，比伦敦金少跌0.92个百分点。金银价格比为88.23，变动不大。
5.另类资产
本周，我们剔除了二手房挂牌价指数这类资产，因为数据已经停止更新。
另类资产中，涨幅靠前的是INE集运指数(欧线)38.50%、比特币指数4.69%；跌幅靠前的是公募REITs-3.55%。
6.公募基金
主要基金类型中，本周表现较好的是短期纯债型基金，平均收益0.05%；表现靠后的是偏股混合型基金，平均收益-3.86%，本周被动股基跑赢主动股基。
7.资产配置组合
由于全国二手房挂牌价格2023年11月底停止更新数据，本周开始，我们把这项资产剔除，替换成与其他资产相关性不高的短久期美元债品种——2Y美国国债，我们选取摩根海外稳健配置这只久期较短的QDII-FOF美元债基金作为对应的可投标的。这样，我们的大类资产组合中可投资产就有9类了，今年如果发行公募REITs-ETF，我们的十类资产就都有可投标的了！
本周，我们的大类资产等权组合周跌-0.66%，其中，可投资产组合周跌-0.34%。组合今年跌-0.66%，年化收益-33.31%，可投标的组合当年收益为-0.36%，年化收益为-19.54%。
二、下周市场展望
权益方面，A股在外资净流入的情况下依然表现弱势，在长期趋势线下方继续试探。没有春季躁动，风险偏好继续降低，逐渐成为一种共识。从风格看，红利和微盘风格依然强势，不可轻言风格转换。
另类资产方面，公募REITs2024年首周表现较差，反弹遭遇重大挑战。下周会有国泰君安城投宽庭保障房上市，它的表现对整个板块的人气会有重要影响。
债券方面，本周，由于美联储未透露降息时间，中长期美国国债的收益率明显上涨，长久期美元债表现较差。但短期美国国债收益率变动不明显，部分短久期美元债基金本周还是涨的，因为有汇兑收益。对美债的看法还需要分久期区别对待。
风险提示：本文为作者分享对大类资产观点，涉及的金融品种不代表推荐。