先生，如果持股十年或更长的时间，恒瑞，迈瑞，通策，爱尔，药明生物，这五家公 司哪个风险相对小一些，确定性收益相对大一些?

在不考虑估值的情况下，医疗服务连锁龙头最适合长线持有，商业模式最好，易守难 攻，具有永续属性。
头部医疗连锁，有成熟的商业模式，可盈利，可持续，可自我复制，而领先不可动 摇。现在爱尔眼科是眼科连锁龙头，通策医疗是牙科连锁龙头，锦欣生殖是辅助生殖 龙头，金域医学是ICL龙头，许多年以后也是。
头部连锁医院不仅是盈利机构，也是基础设施，城市配套。品牌影响力随着时间沉 淀，销售费用率变低，医生资源变强，盈利能力变好。
增速不快，医疗服务连锁却在医药医疗板块中估值最高，因为有一定程度永续属性， 在不确定更大的时代，资金会更努力拥抱确定性，冒险精神消失了。
当然，恒瑞医药、药明生物也是很好的标的，处于创新药领域，成长性好，竞争也 大，波动会相应较大。迈瑞医疗行稳致远，不是风险或收益的问题，而是您能否战胜 人性，一直拿住的问题。