（一）主营业务
公司主营塑木材料，2020-2022年营收从5亿增长至7.4亿，净利从0.54亿增长至0.83亿，净利率约10%左右，主要在境外销售自主品牌产品，已覆盖50余个国家和地区，全球市占率约2%。
本次拟募资9.6亿，其中5.1亿扩产，2.5亿补充流动资金，剩余约2亿用于研发和营销。2020-2022年产能利用率分别为80%、86%、66%，主要系自动化改造停工，生产难度更大的墙板产量上升。
（二）亮点
1、产品系列丰富，已出口至50余个国家，且十多年间推广自主品牌，最近一期自主品牌占营收80%；
2、拥有塑木高分子保护配方，在原木纹美观度、吸水率、色牢度等方面有竞争力。
（三）风险
1、存货从1.1亿增加至2.6亿，短期借款从1.4亿增加至2.5亿，因在国外设有子公司，公司管理费用率约8%，高于可比公司均值的3%左右。
2、汇率波动影响公司收益，2022年时影响公司利润额达1742万元；公司90%以上为外销，其中美国市场收入达到30%以上，而2018-2019年间塑木产品曾被美国加征10-25%关税，如非市场因素影响强，将任有被加征风险。
3、公司预测2023年营收和利润均有百分之十几的下降。
（四）小结
无明显亮点，不关注。