【阿贵茶话】
今天小主题聊聊新股、次新股，并从这个角度尝试跟大家分享，自己感受到的，中国股市所处的阶段。
也许你并不完全认同，但是，却可能事实上是由2014年的新股持续上市启动牛市的，新股上市最先受益的是券商，后来随着行情的发展，融资融券等业务的贡献暴发，券商的业绩受到鼓舞，从而带动了这个只有真正的大行情才能带动的板块——证券板块。在这里要特别说一下，当这种大行情的可能性越来越低之后，证券板块建设作为长期观察行情的风向标，其操作价值会越来越低，直到，是的直到很久之后。
回到主题，新股成为启动行情的重要因素，源于新股的盘子小，刚上市总是给人以巨大的想象空间。就像年青的时侯交男女朋友，主要靠想象空间，特别是男生，如果没有一张嘴规划蓝图，基本上就没戏了，至于后来兑现了多少，你要问女孩变成那个娃儿的妈体会最深刻。是的，主要靠想象空间，就算是有很多新股上市就变脸，一般这个时候对“感情”的伤害都还不太深，一般都可以得到谅解，并且股价上稍有回落后，继续靠想象。
其实，本质不是靠想象，是靠追捧的资金，资金是永远聪明的，聪明的资金永远选择最高的效率，涨或跌，都要有效率，进和退都要有效率，交易的活跃程度要有效率，这一切，都体现在新股后渐渐变成的次新股上面。较小的盘子，想怎么画就怎么画的蓝图，加上资金的追捧，成就了这个市场仿佛永不落的新股市场。
这样的结果，正是“上面”想要的结果，这个局面，以现在的形势看，再发个一两年应该问题都不大，这就足够了。
有的人于是兴趣突然间来了，那是不是意味着新股、次新股市场一两年内都有好的机会。
今天，要跟你说的新股与次新股的事情，原因之一，正是这个事情。
新股与新新股市场，可能在相当长的时间内，确实会依然是这个越来越平静、平淡、无聊的大市场中时不时的一道亮光。
只是在此也同时要提醒你，以目前几乎所有新股与次新股的表现，几乎无法用所谓的价值投资来看待，都被市场给予了充分的追捧，几乎都透支了未来好多年，操作上，严格遵循趋势交易策略是唯一的办法，波段趋势只要走弱破位就要暂时离场，在趋势已强和形成上升趋势初期才能进入，唯有如此，才能通过严格的技术操作规范来把握机会，控制风险。同时，不得不就长期风险友情提醒，你知道很多新股在被市场追捧的时间段的表现，在后来低迷时间的股价只是高位时的十分之一。
同时，请注意，在新股、次新股中的分化已经越来越大，悲催者，还躺在最高价的二分之一、三分之一价格的下方，而牛叉者在持续的创出新高，当然，永远都是中等表现的最多。如果说现在整个中国股市有巨大的分化的话，新股次股中分化中的强势受益最集中的区域，但是，即便在这个集中的区域内，巨大的分化也是明显的。
新股与次新股，稍微扩大化，反映的正是当前中国股市的现状，中国股市现在处在一个不错的时期，一方面是新股可以获得非常高的溢价，另一方面，市场中有很多的股票，依然享受着非常高的溢价，这是资本泛滥的时代背景上，虽然已折腰的中国牛市变成了牛皮震荡市，溢价无处不在，人们在为各种各样的想象空间支付着“心甘情愿”的高价。在未上市的公司中，你不知道那些想上市的企业心里的预期，企业本身其实就值几千万就不错了，能有人来协助包装上市，能卖5个亿就乐开花儿了，而结果却常常是A股市场最后给了10亿、20亿、甚至50亿、100亿的估值，当事人，不飘飘然都难。我们还处在这样的美好时代。
最后想说这么几句话：
1、市场总的环境真的越来越弱了，不要指望全面的普遍的大行情随时暴发，几率太小。我最近在做大量的历史性研究，当前有三分之一甚至更多的股票基本上已经失去几年内的操作价值，并且这种确定性挺高的。
2、市场本身的分化极大，在这分化中，还有相当多的，甚至可以说还相当普遍的，泛滥的资本给予了各种各样公司的想象力、蓝图以极高的礼遇，极高的估值。在这样的市场里，只有阶段性的交易性机会，哪里有什么可以长期持股的对象。
3、在真正的大行情面前，是任何股票都可以飞。早就已经不是那样美好时光了，现在能飞的主要是体量小的，还包装得比较优雅的，制作得比较精良的风筝。
4、千万不要固化思维，新股与次新股中，也在分化运行各种各样的模式，哪里有那么简单的抢钱、捡钱的好事情的，在你认为别人抢钱的地方，你一进去，可能成为被抢的对象。
5、新股、次新股在相当长的时间都还会享受充分的溢价，这个过程，其实正是中国股市又习惯性的震荡着震荡着，事实上却会重心越来越低，去寻找自己真正的归宿与大底的过程，这个过程中，有时候指数可能只降了一两百个点，可是时间可能半年都没有了。所以，我一直认为，在中国股市生存，得有马拉松精神。
6、新股也有被抛弃的那一天，那才叫真正的衰落的市场。与之对比，现在可以称为天堂。
7、在漫长的旅途中，总会时不时的有风景，相当迷人的风景，人们主要为这些风景打动。这是股市的主要魅力和生命力所在。


【阿贵PHOTO】
 
如果皮诺曹的故事是真的，追女生的男生或恋爱中的男生，鼻子应该都是这样的。
其实人们也知道，新上市公司的鼻子都是这样的，但是，这就是股市，预期是唯一生产力。
如此简单的道理，依然有无数的人一辈子都在算市盈率、市净率。



所以，知道你明明说的是谎言，那就逢场作戏罢了。