总结在前：
新股评分应该是小于归创通桥,等估值出来还得更新下信息，
可比公司来看，有沛嘉、归创、先健科技，但体量明显比这三家小。
产品管线来看，公司主攻神经介入领域，有两款主打产品；
一是取栓支架，其设计、临床上表现都不差，只是与美敦力有法律纠纷，影响销售进程，以至于获批比归创早1个月，销售只有归创的1/3，后续官司解决的话以目前竞争格局还是挺有前景的；
二是左心耳封堵器，这块应不如先健科技，先健科技销销售额更大，且有出海欧美国家背书，自然心玮想象空间就小了；
额外有个不错的优势是，心玮近期商业化产品较多，如今年即将销售及获批的神经抽吸导管（预计年中获批）、已销售的封堵球囊导管（4月刚销售）、已销售的封堵止血器（预计年中获批）以及预计明年获批的DEB导管，其中DEB市场空间较大、竞争格局比较好，目前对手只有外资原厂，销售情况值得期待。
下面具体展开分析，具体目录为：
一、公司简介
二、公司产品管线及主打产品
三、相关细分市场及产品分析
四、商业化进展及同类公司对比
五、潜在风险
以下为具体分析内容：
一、公司简介
公司主要做医疗器械两个赛道，一个是神经介入领域，一个是心脏器械，可比公司归创、先健、沛嘉，具体产品介绍看下图：
二、公司主打产品
公司主要赛道其实在神经介入，主打产品分别为：
1.取栓器械，用于缺血性脑卒中，俗称中风，与归创通桥互为竞争对手；
2.左心耳封堵器，用于治疗房颤（结构性心脏病），与先健科技、乐普医疗为竞争对手
下面从招股书里截了两个图可以看下：
值得注意的是，近期商业化产品较多，2021年9款，2022-2025年有10款
三、产品及细分市场简要分析
心玮医疗细分市场涉及4大类，10个主要产品，分别为：
1.缺血类神经介入市场，4个产品
2.颅内动脉狭窄神经介入市场，2个产品
3.缺血性脑卒中预防血管内器械，1个产品
4.出血性脑卒中神经介入其系诶市场，3个产品
下面具体依次介绍
1.缺血类神经介入市场
行业情况分析归创通桥的时候写过，大家可以翻翻文章看看，神经介入是个200亿以上（有更乐观的）的大市场（对器械来说），外资占绝对主导（90%以上），国产化率非常低，国产替代尚处于导入期。
该细分市场，心玮主要有4个产品，分别为取栓支架、神经介入抽吸导管、Fullblock封堵球囊导管、远端通路导管+微导管，其中前两个是重点产品，下面一一介绍
1)取栓支架
这个是心玮的核心产品，市场潜力10年10倍+，市场空间很大
主要国产竞争对手是归创通桥 江苏尼科 售价介于归创与江苏尼科之间 设计上、临床数据上包括价格都是有竞争力的。
竞争格局上美敦力占据了50%的份额，国内厂商竞争对手是归创通桥、江苏尼科
相较而言，心玮售价介于归创、江苏尼科之间，但临床数据是比美敦力还好，这种设计导致该产品的竞争力较强！
2)神经介入抽吸导管
市场空间不小，10年8倍的容量， 心玮医疗预计国产第二家获批 ，竞争格局良好，招股书没披露临床数据可能是没做吗？这点先上市且有临床数据的禾木更可靠
3)Fullblock封堵球囊導管
市场增速可以，竞争格局稍微好点，目前只有1家外资竞争对手，21年4月刚开始销售，算是初期阶段
4)远端通路导管+微导管
现金流产品，竞争格局不是很好，14款产品获批。
2.颅内动脉狭窄神经介入市场
市场增长空间来看，复合增长28.9%，空间很大，是个大市场
心玮在这个市场主要有两个产品，一个是DEB，一个是球囊扩展导管，DEB竞争格局和产品都不错，球囊导管不具备优势
1)DEB导管
该市场国内还未有获批产品，最早的赛诺医疗也就21年也就是今年推出，心玮2022年推出，所以从行业竞争格局来看，还是比较好的，同时其产品相对竞品是具有差异化的。
2)球囊扩展导管
这块产品没啥介绍的，无优势，竞争格局也不好
3.缺血性脑卒中预防血管内器械
市场复合增长有14.3%，增量空间尚可
心玮在这赛道的产品是左心耳封堵器，增长空间也够，但问题是该市场已经有先发者先健科技，17年就开始了，心玮在这块很难干过先健科技，先健科技已经是全球第一大封堵器供应商了，竞争格局不太好，先健科技的临床数据相对也更牛。
4.出血性脑卒中神经介入器械市场
复合增速14%，增量市场
心玮在该细分市场主要有三款产品，为栓塞弹簧圈、血流重建支架、封堵止血器
1)栓塞弹簧圈
栓塞弹簧圈国产已有相当程度，微创、沛嘉医疗、泰杰伟业，公司最快2022年才能上市，这块其实没有优势了
2)血流重建支架
公司最快2022年商业化，目前已获批都是外资产品，不过市场不大 ，期待值不高
3)封堵止血器
年化增速22%、市场空间够大，同时目前只有外资对手，国产替代逻辑可以期待
四、商业化情况与公司对比
心玮大部分商业化产品来自通路产品，取栓支架20年12月刚销售，销售情况不如归创，可能是上市时间较晚，也可能是官司缠身难以快速推进；
第二个核心产品左心耳封堵器难以跟先健科技抗衡，21年1季度销售收入与20年全年相当，预计21年全年有机会做到4000万+，相当于20年的沛嘉医疗。
五、潜在风险
主要跟美敦力的官司可能影响商业化进程，稍微得注意下
$医脉通(02192)$ $康圣环球(09960)$ $归创通桥-B(02190)$
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