$贵州茅台(SH600519)$ #创业板指跌破3000点你什么心情#
今天的标题比较严肃，但是这并不是危言耸听，这是接下来一到两年可能发生的事情。为什么这么说呢？因为现在证券市场的一些主要特征已经和前几次股灾来临时的很像了。主要表现在货币政策，资产价格，估值水位，资金特征等各方面。目前对于市场是否存在泡沫的讨论仍然比较少，只有局部小型的交流会大家才一说些实话，公开场合谁也不想发表相关言论。既然存在这样的可能性，我们就需要有相应的对应准备，以免在泡沫被戳破的时候手足无措。
一、什么情况下泡沫会被戳破呢？
我们假设一下一些市场极端的情况。
1）股票回调导致基金集体赎回潮，各机构纷纷抛售股票应对赎回，进一步引发股票下跌，造成市场恐慌性的抛售导致进一步下跌。这个类似15年融资盘场外配资被动清仓。
2）美股泡沫破裂导致全球市场共振下跌。美股去年的V型反转，主要是美联储释放超额流动性所致，基本面难以支撑。一旦疫情好转经济逐步恢复，流动性收紧是必然的。目前来看美国流动性收紧预期已经有了，但是美联储在表态上还是维持适度宽松。根据经济规律，流动性收紧迟早会到来。美股下跌引发外资回流导致A股被动下跌，这个在20年3月份就发生过，我们还是需要保持警惕。
3）宏观流动性收紧向微观流动性收紧传导。宏观流动20年四季度已经开始转向，但从宏观传导到微观需要时间。微观流动性收紧后，市场估值水位也会随之下降，特别是前两年估值大幅提升的个股大概率会迎来比较大的回撤。当然这是一个缓慢的过程，比较类似18年。
二、应该怎么应对这种极端情况
说完了可能导致市场出现股灾性下跌的几大要素，接下来说一说我们应该怎么应对这种极端情况。
首先我们需要有这种风险意识，一旦上述的三种情况发生的可能性在不断上升，或者几种情况同时发生，我们就需要高度警惕并开始采取应对行动了。
其次在持仓上也需要开始考虑一定的防守策略了。第一是在个股选择上开始需要向低估值资金靠拢，主要可能集中到地产、银行、保险，其实几只优质的银行估值也不低了，可能地产、保险较好一些了。其他的就是选择估值-业绩的个股，就是选择PEG较低的个股。
最后可能需要考虑风险对冲策略或者减仓准备了。对冲策略主要是期权对冲或者估值期货对冲策略，其他类型的可能大部分人也接触不到了。至于减仓的话，我们还需要等待明确信号出现的。当然最好在反弹之后，后续的仓位运行需要降低到7成一下，极端情况可能也可以降到3成。
当然这一切都只是未雨绸缪，我们需要在心中不断假设这种情况会以怎么样的形式展现，这样我们才能更好的应对可能发生的极端情况。
最后，祝大家投资顺利！
免责声明：本文信息不构成任何投资建议，不保证任何收益。作者力求本文所涉及信息准确可靠，但并不对其准确性和完整性做出任何保证，亦不对因使用本文信息引发的损失承担责任。
股市有风险，投资需谨慎！！！