按照惯例先来说说今天的市场。今天市场风格延续上周，抱团白马股继续大跌，并且今天还有明显的加速迹象，特别是以茅台为首的白酒股，今天跌的尤其惨烈。这就是风格极致演绎后带来的副作用，根本原因就是这些蓝筹白马实在是太贵了，经过这波差不多15%左右的回调，很多个股目前仍然没有比较好的买点。另外，目前最让人担心的就是由于热门基金持续亏钱，导致基金赎回潮，从而引发的基金被动减仓，进一步使得抱团股加速下跌，这种风险仍然是存在的。
但是这次抱团股的大幅回调到底是假摔还是抱团的终结，当前时点还是很难说。因为这些股票除了贵之外，没什么其他特别大的问题的。除非出现一个新的性价比超高，确定性也很强，业绩边际改善更为明显的行业或者板块。从目前各行业的景气度以及业绩披露情况来看，暂时还没看到这种行业存在。所以我们暂时还是认为这次蓝筹白马股的回调更多是假摔，但回调的幅度可能还会再大一些，一旦回调充分还是有基金再次入场建仓的。
接下来谈一谈近期市场新的抱团方向，有色、化工等周期板块。
目前最强的趋势方向当然是有色板块，但是要说持续性我们还是更加看好化工板块。有色的逻辑主要全球经济恢复后的补库存导致价格上涨，但是这波补库存周期持续性可能也就几个月时间，持续性一般，加上经过这段时间的加速上行后，后续空间可能并不是很大，但部分品种可能还是可以看得长一些。比如新能源的上游锂、钴，下游行业需求更加广泛的铜铝逻辑都是可以稍微看长有点的，这个我们在去年十一月就有重点说过(有色周期弹性有多大？）
其次：我们为什么更加看好化工板块持续性更长呢？
1）化工板块也是被历史证明过，有一定长牛基因的行业，其中代表有万华化学、龙蟒佰利、扬农化工等公司。
2）化工行业相对来说有一定技术壁垒，主要体现在工艺和效率方面。龙头和非龙头间技术存在一定的差距，龙头仍然有一定抢占市场份额的能力和空间。
3）产业链横向纵向一体化、规模效应、市场（客户）相关多元化是竞争力迁徙的主要路径，而化工作为少数的树形产业链结构，未来部分分支上的企业通过树枝-树根-树枝的方式将持续的进行横向扩张，从而最后形成少数的一些综合性化工巨头企业，并能具备全球顶尖的竞争力。
所以对于这波顺周期行情，我们认为化工板块仍然存在一定布局价值的，特别是出现一定回调后。主要关注各细分领域的龙头公司，行业景气度以及未来业绩展望。
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