定性：全球笔记本电脑外壳生产龙头，专注于笔记本外壳生产，主要客户包揽笔记本电脑OEM前三；13年起开始涉足手机外壳和平板外壳，业务拓展情况不明。上市10年以来通过收购、合营和在西部新设厂房，实现了业务的转型和增长，在11年业务结构由薄利多销转型为高端制造，作为一家OEM的OEM，毛利率高达20%，足见公司经营能力。企业偿债压力较轻，分红记录优良，自09年以来保持+--的现金流。

定量：毛估FCFE为2.44亿HKD/年，毛估股息1.62HKD/年

深度价值价格：16.3亿-27.1亿HKD，每股1.45-2.42HKD



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