1、光模块：①0517至今涨幅最大的是新挖出的光模块后起之秀铭普光磁；②主流标的中，涨幅最大的依然是中际旭创50%、新易盛38%，龙一龙二yyds；③此前最暴力的剑桥科技和联特科技已经明显落后板块涨幅。 2、光器件： ①本轮上涨行情，其实最为可圈可点的是上游的光器件，个股涨幅明显超过光模块； ②几乎每一周都会有一只光器件标的持续10-20cm爆发：最开始是光库科技（实地调研，预期铌酸锂调制器即将大规模落地），然后分别是天孚通信（无源光器件龙头，直供英伟达新秀、传言新拿2亿美元订单、光引擎二期落地）、东田微（供货中际旭创华为等滤光片&非球管帽国产替代的逻辑逐渐被市场认知）、太辰光（PE最便宜的光器件标的，PB也低于整体）； ③光器件标的其实是有一些具备全球竞争优势的中国公司，目前涨幅滞后、估值相对便宜、具备一定的预期差而且市值不大、并具备投资看点的有3个标的—— 福晶科技（108亿元，全球非线性光学晶体龙头、部分产品全球寡头垄断，稀缺性很高，短期23年PE在所有光器件标的中最便宜）； 腾景科技（43亿，WSS波长选择开关、滤光片、非球管帽等多种光学元器件国产替代头部、已经打入中际旭创华为光迅科技IIVI&lumentum等光模块头部，产品力其实比东田微更好，总体确定性很高）； 富信科技（34亿，光模块散热用TEC国产替代龙头、供货全球光器件龙头贰陆公司，5月份也被深圳市国资委旗下基金入股，具备较强的国产替代稀缺性）。