在全球经济、海外市场都疲软的情况下，投资者对于A股的风险偏好也在下降。作为价值投资者，银杏不预测短期的市场博弈，但我们明显看到，恐慌下跌后，很多A股的好资产低估，特别是科技制造业板块。
在仔细的选股工作中，我们看到，很多半年前还缺乏投资价值的板块，已经有个股给出三年20%以上的预期复利收益率。这表明长期的投资价值已经显现。
另外我们注意到北向资金、外资资金的流向近期出现一定反复。
从短期看，外资可能有一些流出，但其实占比不大。如果拉长了看，从16年至今北向资金的累计流入是很可观的，占A股流通市值的比例稳定上升到约3.5%。
长期看，外资仍然可能会持续流入。
我们不建议大家根据这些净买入、卖出的情况去做自己的决策，因为这些减持可能包括被动减持等非基本面原因，并非代表不看好这些公司。反而，一些被动的卖出也可能会带来布局的机会，所以投资者还是应该独立思考，看清公司的基本面和长期趋势，然后做理性投资。
