14/01/2021 15:52
《外资精点》里昂：本港综合企业估值便宜持正面看法，首选长和
里昂证券发表研究报告表示，本港综合企业长估值便宜、加上受低基数影响，企业重新开业将支持盈利及每股资产净值８４％及２１％的增长。然而受新冠疫情影响，仍然面临挑战，需采取更积极的资本配置策略实现长期的ＮＡＶ增长。该行首选股份为长和（００００１），予怡和策略、太古（０００１９）、新创建（００６５９）及第一太平（００１４２）“买入”投资评级。
＊预计今年各行业复苏，本港综合企业资产负债表仍强劲＊
　　该行又指，本港综合企业去年全年表现跑输大市，但自去年１１月开始周期性轮换，里昂证券大中华指数上涨２３％，投资者的兴趣相应增加，其中怡和策略和第一太平的涨幅最大，但对长和和太古的兴趣有所下降。该行预计２０２１年各行业盈利将恢复，盈利比去年同期增长８４％，但仍比新冠疫情前的收入水平低１７％。
　　该行表示，本港综合企业的优势在于资产负债表仍然强劲，预计２０２１年资产负债率为２４％。除第一太平洋外，所有本港综合企业资产负债率均低于长期平均水平。然而，只有怡和表示愿意回购股票，因此资产返还的前景不太乐观。
表列里昂证券对香港综合企业最新目标价及评级：
　　股份（编号）　　　　　　　　　　　目标价　　　　　　　评级
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　　长和（００００１）　　　　　　　６９港元　　　　　　　买入
　　太古（０００１９）　　　５４－＞６４港元　　　　　　　买入
　　新创建（００６５９）　　　　　９﹒１港元　　　　　　　买入
　　第一太平洋（００１４２）　　　　　３港元　　　　　　　买入
　　港铁（０００６６）　　　３９－＞４４港元　　　　　跑输大市
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业绩向好？