比如保利4月份新增土储,预算,毛利率20%,持有的A项目,会计账面价值100亿(成本法),市价140亿(税收销售后发生12亿)。除非房价跌28%以上,否则账面的存货价值就不会减少,也不会发生你所说的减值情况。就目前活着房企拿的地块,去化都很快,房价跌10%基本快速清完。当然21年之前的老项目存在这种风险,因为已经跌了预算价格的28%了。现在中海华润很强,因为历史包袱小。蛇口也是,目前Pe13。历史包袱大的除了保利万科,基本都暴雷了。