最近几年，我们经常听到“企业出海”、“中国+1”、“新加坡+1”等等说法，新形势下，企业，尤其是海外业务占比较高的企业，“出海”成了不二选择。其中，东南亚由于其人力成本、人口红利、税收优惠等等优势，得到了众多企业的青睐。
为此，我们将做一个系列栏目《东南亚研究》，来看看东南亚各国的基本情况、经济转型、产业结构……以期达到一个初步了解的效果。
1、“橡胶王国”马来西亚
根据世界银行的划分标准，马来西亚是一个中高等收入国家，2023年人均GDP为13034美元（中国为12514美元）。国土面积33.08万平方公里，总人口不到3400万人，以马来人为主70%，其次是华人22.7%和印度人6.6%。全国分为13个州和3个联邦直辖区，我们比较熟悉的吉隆坡，属于3个联邦直辖区之一，是马来西亚第一大城市及商业、文化和运输中心，人口3300万；还有，下文要提到的半导体封测产业重镇“槟城”，属于13个州中的一个。
整体经济看，在经历了2022年的反弹式恢复性增长8.7%之后，2023年经济增长大幅回落，仅为3.7%，低于市场预期，2023年GDP为15665亿令吉（1令吉=1.51人民币）。该国央行认为，2023年国内消费和就业市场复苏支撑了经济基本面，导致经济下行的压力主要来自外部，包括外部需求的疲软、外部环境的紧张等等。
通胀水平看，由于2020-2022年创纪录水平的补贴支出（数据显示，期间累计发放补贴达1067亿令吉，而马来西亚2022年的财政收入仅为2943.57亿令吉），马来西亚通货膨胀水平在2022年的大部分时间是上涨的，CPI同比增速从2021年8月的2%一路上涨至2022年8月的4.70%，之后CPI增速自4.70%的高点一路走低，最新4月份的CPI同比上涨1.80%，恢复至2021年3月水平。马来西亚央行预计2024年整体通胀水平在2.0%-3.5%之间。
2、出口导向型经济体
马来西亚是典型的出口导向型经济，对外贸易在国民经济中占据重要地位，常年保持着贸易顺差。据马来西亚贸工部数据，2023年马来西亚贸易规模为2.64万亿令吉，同比下降7.3%，其中出口额为1.43万亿令吉，同比下降8%；进口额为1.21万亿令吉，同比下降6.4%，贸易顺差为2141亿令吉。贸易数据较2022年都有不同程度的下滑。
马来西亚最大的贸易伙伴，当然是中国，连续14年都是。数据显示，2023年排名前三的出口国依次是新加坡、中国和美国，占商品出口总额的比重分别为15.40%、13.50%和11.30%；排名前三的进口国依次是中国、新加坡和美国，占商品进口总额的比重分别为21.30%、11.90%和7.30%。
从出口商品种类看，主要是矿产品、制成品和农产品，其中2023年矿产品的出口份额占比达到了85.4%，制成品和农产品分别为7.4%和6.6%。2022年之后，这三大类的产品出口增速出现明显下滑的迹象，甚至出现负增长的现象。在制成品中，进出口份额前三的分别是电器和电子产品、石油产品和化学制品，其中需要注意电器和电子产品，进口份额为29.40%，出口份额高达40.40%。
3、产业结构：全球半导体封装产业重镇
马来西亚初期是一个以农业为基础的国家，现在转型成为以服务业、制造业和采矿业为支柱产业的国家，其中服务业在GDP占比中接近六成，其次是制造业在GDP中占比超20%。
制造业是马来西亚经济发展的主要动力之一，主要包括电子、石油、钢铁、机械，化工、汽车制造等行业，这里主要说一下电子行业。前面提到电器及电子产品的出口份额在制成品中占比超过40%，2023年的出口总值达到5754.5亿令吉。
通俗地说，电器和电子产品就是半导体产业，具体点就是半导体产业后端的封装测试环节，开篇提到的13个州之一的槟城，被誉为“半导体封测产业重镇”。据世界半导体产业协会统计，马来西亚贡献了全球后端半导体产量的13%，是外包半导体组装和测试、半导体研究、设计和开发的全球供应链中的重要一环。国际大厂英特尔、日月光、德州仪器、意法半导体……早在当地有所布局。
马来西亚主要半导体企业工厂分布，来源：华泰研究
上个月28日，马来西亚总理在SEMICON SEA 2024年会上公布了“国家半导体产业战略”，计划直接向半导体产业提供约合53亿美元的补贴，并吸引约合1062亿美元的本土及外国企业投资，主要投向芯片设计、先进封装和晶圆制造设备等关键领域。从封装出发，再到设计和晶圆制造，实现全产业链的布局。
还有一个产业值得关注，数据中心产业。
马来西亚南与新加坡隔柔佛海峡相望，得益于地理优势，马来西亚承接了新加坡外溢的数据中心需求。
马来西亚数据中心集中在吉隆坡与柔佛，来源：华泰研究
新加坡作为亚太地区主要的数据中心枢纽，2023年建成数据中心容量为1000mW。前两年新加坡曾暂停过数据中心建设项目的批准，主要原因就是能源资源的不足，数据产业算力对电力能源的需求是极大的，以及碳中和目标的制约，不过看到暂停的两年期间，数据中心行业企业纷纷走向国外，2022年新加坡才有选择地放开IDC建设。
尽管如此，新加坡仍无法满足日益增长的数据中心需求。目前，马来西亚已经形成了大吉隆坡地区和柔佛两个数据中心集群，2023年运营中的数据中心容量分别为86mW和33mW，运营中及在建的数据中心容量分别为211mW和718mW，未来，柔佛的数据中心容量将远超大吉隆坡地区。
资料来源：Socio-Economic Research Centre
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