神马电力（603530）

神马电力（603530）$神马电力(SH603530)$

江苏神马电力股份有限公司是于1996年8月29日创办的民营企业。公司成立以来，先后研发出9大类技术填补国内国际空白、性能达到国际领先水平的新产品。26年来，通过ABB、GE、Siemens等全球95%以上的电气设备制造商，神马产品、解决方案成功应用于全球的100多个国家和地区。

公司控股股东为上海神马电力控股有限公司(62.46%)，实际控制人为马斌[联席股东:陈小琴(夫妻关系)](控股比例(上市公司):59.13%)。

一、主营业务

公司主要从事电力系统变电站复合外绝缘、输配电线路复合外绝缘和橡胶密封件等产品的研发、生产与销售；其中，公司的变电站复合外绝缘产品在特高压交流工程和特高压直流工程上的应用打破了国际厂商对我国高端变电站用绝缘子市场的垄断。

变电站复合外绝缘产品主要包括变电站复合绝缘子（空心复合绝缘子、支柱复合绝缘子）、变压器复合套管、开关复合套管等；输配电线路复合外绝缘产品主要包括线路复合绝缘子和复合横担（输电塔复合横担和配电网复合横担）；同时，公司通过对电气设备密封结构、密封件材质和密封件安装工艺的深入研究，研发出电力设备用整体密封解决方案。

此外，公司通过电气设计创新、结构创新和安装工艺创新，研发出防闪络解决方案，用于电力系统传统瓷、玻璃外绝缘产品的闪络事故治理。

二、业绩情况

2023年前三季度营收2.57亿元，同比增长44.27%；归属于上市公司股东的净利润为4496.84万元，同比增长842.65%。

三、投资要点

1、技术研发优势

公司凭借在自主创新技术研发方面的能力与优势，研制出橡胶密封件、变电站复合绝缘子等一系列解决行业难题的产品。截至 2023 年 6 月 30 日，公司境内拥有 378 项专利权，其中发明专利 110 项、实用新型专利 231 项、外观设计专利 37 项；境外拥有 61 项专利权（其中发明 34 项、外观设计27 项）。

2、客户资源优势

目前已与包括国家电网公司、中国南方电网公司、中国西电集团等国内客户，以及 Hitachi Energy、Siemens 集团、GE集团为代表的国际知名电气设备供应商在内的超过 1,000 家客户，建立了良好的业务合作关系。

公司近期走势较强，今日成功3板，周五封一字板。龙虎3日榜单，财信东莞迎宾大道买入3200万，2个机构席位分别买入2100万和1200万。

财报方面，公司三季报净利润同比、环比均保持增长。估值方面，公司动态市盈率70倍，滚动市盈率为74，估值在均值之下。

风险提示：短期涨幅较大。