$天润乳业(SH600419)$2002至2012年是液体奶普及的时代，伊利蒙牛在全国各地建工厂，利用灭菌乳保质期长的特点，迅速在全国铺货，占领市场，抢得先机。尤其是伊利，2012年至今逐渐延伸产品线，升级产品，获得持续的增长。如今产能过剩的年代，除了头部企业过的比较滋润，其他企业都艰难的生存着。天润靠着网红酸奶火了几年，这两年增速放缓明显，杀业绩杀估值股价也一冲直下，走出了一个典型的戴维斯双杀。
后续天润还值不值得投资？我们先来看看这两年做了些什么。天润的核心卖点就是新疆的牛奶，好奶源，好品质。围绕这点，天润做了很多基础性的工作。建立示范性牧场，规模化，技改造，学习先进的牧场管理，努力提高奶源自有率。
为走出新疆，避免与伊利蒙牛正面交锋，实行差异化竞争，推出网红酸奶，打开疆外市场。去年花2千多万建立数据中心，连接生产段与运输段，保证每一袋奶安全可靠的进入冷库。
目前来看，天润正在做正确的事，如何做正确需要给一点时间。虽然增速有放缓的迹象，但一定有底。欣慰的是，常温奶能保持25%的增长率，得益于低温酸奶在客户心中建立的口碑而进行的尝试。
天润保持中低速增长，市场如果已有充分的预期，那么隐性的风险已经释放，耐心的持股，静待花开吧。