饭局中，似乎看到是一间务实的公司，不是奢华的公司，
主席的踏实地回答各分析员的提问，不会天马行空说些不切实际东西，不卖概念，算是科技设备公司(其实科技周边产品可大卖概念，所以务实反而我欣赏)
一家市场以2015年收入计算全球第5大专注开发SD-WAN路由器公司-$珩湾科技(01523)$
招股书
网页链接
公司网页
网页链接
公司网页的公司简介
网页链接
我们是一间信誉良好的SD-WAN路由器供货商，专注于设计、开发、推广及销售我们的产品及服务。我们的产品及服务供企业用户（如跨国公司）及行业用户（包括交通、零售及教育行业）使用。SD-WAN路由器市场是全球路由器市场的一部分。根据 Quocirca 报告，而按收入价值划分，2015年我们为国际上第五大SD-WAN路由器供货商。此外，根据 Quocirca 报告，SD-WAN路由器市场预计从2015年以31.8%的复合年均增长率增长，2020年将约达15.1亿美元。
自本公司于2006年成立起，我们一直专注于开发SD-WAN路由器，以帮助各机构解决其广域网连接问题，包括增加其带宽、减少其网络成本及确保广域网连接的稳定性，以使其能使用电邮，实现企业资源规划、文件共享及视频会议等关键资源。
我们以自有品牌「Peplink」及「Pepwave」向客户及最终用户推广及销售我们的产品及服务。我们的收入主要来源于销售我们自主开发的SD-WAN路由器，分为有线路由器及无线路由器，以及运行我们已获得专利的独有技术SpeedFusion（一种为接驳多个广域网连接及创建安全专用网络而专门设计的技术）。此外，我们的收入亦源于软件许可授权（包括管理我们设备的 InControl 云端服务）及提供与SD-WAN路由器产品相关的保修与支持服务。我们主要透过由世界不同地区的分销商（均为独立第三方）所组成的广泛网络销售产品及服务。于2015年12月31日，我们于约70个国家共有415个分销商。
2015年11月，我们荣获2015德勤高科技高成长中国50强暨明日之星，这是对我们持续创新及追求卓越的表彰。
截至2016年6月18日，我们已获得9项美国专利及1项英国专利，并于国际上拥有超过150项专利申请。
另招股书科普了SD-WAN路由器的主要特征及益处
SD-WAN路由器
为解决传统广域网由器的缺陷，SD-WAN路由器作为传统路由器的替代品出现 了，通过使用多种经济实惠的有线或无线广域网连接代替昂贵的租用线路，并使软件 能够自动选择最佳性能的广域网进行连接。使用SD-WAN路由器不仅可降低企业网络 开支，而且增加稳定性、灵活性及带宽。
SD-WAN路由器使用多种广域网连接以选择最佳可用连接，相比传统广域网由器， SD-WAN路由器具有下列主要益处：
-减少成本：SD-WAN路由器通过下列应用原则将流量分配至多个广域网连接。通
过同时使用多种经济实惠的互联网连接，SD-WAN路由器可用少部分成本实现超过传统广域网由器所提供的链接稳定性。根据Quocirca报告，通过SD-WAN路
由器实现广域网连接的平均成本仅约通过传统广域网由器实现广域网连接的10%至20%。这促使机构可扩大其网络至其他地点。
-带宽增加：根据Quocirca报告，技术领先的SD-WAN路由器可支持绑定技术，合并多种广域网连接以增加带宽。其确保机构可受益于数据中心与分支机构间数据的迅速转换，如文件转换、视频流及数据备份。这使机构可增加远程、移动或临时地点（如游轮、移动医院及临时零售店铺地点）带宽，而使用传统广域网由器是难以实现的。
-网络连接灵活性：SD-WAN路由器使广域网连接易于添加或移除，以适应带宽需求变化。此外，还可增加广域网连接作后备用途。分支机构通常增添蜂窝网作为专线备份，以确保在专线连接中断时持续连接。对于零售经营，该项解决方案有助于为其至关重要的销售点及IP电话系统增添另一层保护。该项应用对于保持无人部署（如数字标牌及在线ATM），尤其是在所使用的专线中断连接时尤为重要。
-简化集中管理：与需单独管理的传统广域网由器不同，一个机构内的所有SD-WAN路由器由SD-WAN控制器集中管理，网络管理员可查看及管理全部网络，亦可远程维持数百台装置的运作。使用SD-WAN路由器的缺点是信息系统管理者需要耗费一定时间及精力学习SD-WAN 路由器的新功能。相较传统广域网由器而言，SD-WAN路由器采用了更加先进的技术， 因此管理者可能起初不愿就其网络配置SD-WAN路由器，且用户须花较长时间方能受益于 SD-WAN路由器的优势。
看了这么多产品内容，最关键如招股书中Quocirca报告
全球企业路由器市场
SD-WAN路由器当前全球市场规模仅占全球企业路由器市场的一小部分。举例而言， SD-WAN路由器全球市场规模于2015年就收入价值而言约为3.8亿美元，约占(i)全球企业路 由器市场（录得约36.5亿美元）的10.4%；及(ii)约占全球路由器市场的1.9%，而全球路由器 市场于2015年就收入价值而言录得197.5亿美元。
然而，Quocirca估计SD-WAN路由器的全球市场规模，就收入价值而言，2020年将增 至约15.1亿美元，2015年至2020年的复合年均增长率约为31.8%。Quocirca估计，因更多设 备供货商有望在产品中添加SD-WAN能力及因昂贵的租用线路替代率增加，就收入价值而 言，2020年SD-WAN路由器全球市场规模将约占全球企业路由器市场的38.0%。
1.行业是否如报告增长是颇重要，如是商机潜力很大
2.若1是成立，公司又如何能在竞争中，保持甚至增加市场份额便是十分重要
3.公司过去保持稳定增长，卖较低毛利产品及进军新市场拉低了毛利率
4.估值是不易定，因没同类公司上市(招股书中有提及Cisco收购了一间公司从事这行业，但不易直接作出比较)
初步接触公司是务实真心做生意，沒大卖概念，但行业和新股都不是我擅长，我会关注留意公司发展
SD-WAN路由器供货商珩湾科技(01523)，招股价由0.45元至0.65元，一手8000股，每手入场费5252.4元。预计7月13日上市。
该集团行政总裁周杰怀表示，市场上有不少竞争对手，该集团除了以产品质量行先外，会维持产品价格的竞争力，而且客户较为着重用后体验，所以要对客户的用后评价迅速作出反应。
此外，周杰怀表示分销商是该集团主要的销售渠道，未来仍会以此作为产品销售的渠道，而该集团则可专注产品研发方面的工作。