选闷股

近期多谈闷股,在此综合总结下
在我组合中一般担当防守角色,主要指数较高时闷股比例会较高
现持有暂时收租股较多
$中华汽车(00026)$ $安全货仓(00237)$ $大昌集团(00088)$ $凯联国际酒店(00105)$ $利兴发展(00068)$

9月新增了$南洋集团有限公司(00212)$ $廖创兴企业(00194)$

在港股中有很多表面大低估闷股,我选择条件尽量

1净现金公司 - 较能抵受经济周期及加息时坐拥现金(存款利息)反而更有利
2.息率3%或以上 – 是数年稳定有,增加长期抗战防守力,也是估值指标
3.PB0.4或以下 – 大多收租股因会计制度物业重估盈余,通常都会令NAV涨大,所以尽量拣PB更低,虽然物业一天若不卖出只是纸上富贵,可是在卖资产分红,卖壳时便有意外惊喜
4. 租金收益 – 如果是收租股这个才是估值重要因素,因会计制度投资物业重估盈余,PE大多没意义
5. 管理层 – 诚信是必然,闷股中反而比较保守(进取与否)但仍愿意稳定分红是重要一环,是否壳资源亦在这有机猜测
6. 业务前景 – 这个反而相对次要,当然可留意行业会否反转,夕阳或艰难行业尽量避开

有时间还会发掘更多[笑]

8月30日月結組合持股%
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