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一.  見一些球友做小結，也在這兒作個紀錄。写一篇长文
误打误撞來到雪球已不知不觉一年，一個小散能在這兒識到不少專家、投資高手和球友，既可學習又可交流，真賞心樂事。
文章可能有点长，希望国内球友也看得明，以自己经历和大家交流下

二. 收益
年度      本人       恒指        国指

2002   20.43%   -18.21%

2003   41.47%   34.92%

2004   16.72%   13.15%

2005   34.10%   4.54%

2006   115.95%   34.20%

2007   73.25%   39.31%

2008   -61.44%   -48.27%

2009   114.34%   52.02%   62.12%

2010   36.55%   5.32%   -0.79%

2011   -29.49%   -19.97%   -21.71%

2012   29.12%   22.91%   15.09%

2013   59.81%   2.87%   -5.42%

数字表面不错，其实08最恶劣时将01-07的全部蚀了，而大跌年份跑输指数

三.  經歷

1.2000-2004大学时代-自少因家中父亲、亲戚等都有买股票，耳濡目染下。所以小学时已看报纸的财经，哈哈…到2000年因暑期工赚了钱，第一次申购IPO港铁公司00066 ，那时20岁，迟过只差一步，哈哈，开始研究分析股票、看年报。其中$大唐发电(00991)$ 2001年持有至今

发觉投资赚的缓慢慢，学了技术分析投机去炒窝轮、仙股及即日鲜…起初赚不少的，很快赔了先前赚的，哈哈 除了赔，感觉压力太大，睡不好。那时未有智能手机，連上课中趁有空档去图书馆看股价。

渐渐发现自己适合长线持股。这阶段靠着一些长期持股保持收益

2.2005-2008刚出来工作，多了一点钱，正值大牛市，那时我也是买热门股，国内金融、消费零售、地产，当然买什么都大赚，趁高位也卖了一点在高位减持了部份，满以为恒指30000跌到20000已是底，已补回兼加满仓……特别记得后来跌到10676那天，今天第一重仓股光大国际 ，那天跌到0.415，吓得我也想清仓......

这阶段其实只信中国故事，国内金融、消费零售、地产会业绩股价不断增长上升，牛市盖过了自己分析和理论。最惨烈那天没了75%身家，将01-07的全部蚀了，但最大收获$中国光大国际(00257)$ 和$香港电视(01137)$ 都是08海啸后低位建仓的好股

3.2009-2011 海啸后，开始认真看书看各类投资著作，本来买了不少好股，一度收益不错。但这阶段犯了3大错误，1. 太过分散好股换弱股，2. 就是误用理论 3.只着重看估值

学了不少理论，本来不错，但未能灵活运用，实践出现错误。把握低位赚钱，资金增多后，将组合增至30只以上的股票，既没时间兼顾，分析也随便了，买了地雷股如中国森林 ……将好股减持买了一大堆低PB PE以为低估有安全边际是自己才发现到的宝藏。2011欧债危机出现，我的组合问题便出现，这些宝藏大多一沉不起…

4.2012-现在 欧债危机后，痛定思痛
发现有工作根本不能兼顾分析30多只股票，只深入研究某些行业和股份，将股票减到10只左右。不只单看数字上估值，学习分析未来增长和行业前景。

2013来到雪球在投资、选股和行业认识，在与球友交流中学到更多
这时期也有朋友入股，开始帮好朋友投资
锁定了燃气环保及个别股份，以及减少买卖，收益渐入佳境。而且能安心睡觉，哈哈

四.现组合简评

中国光大国际  24% $北控水务集团(00371)$ 18%
 环保行业长远一段时间向好兼龙头，可惜估值已高

$维他奶国际集团(00345)$  17% 作为香港人明白这品牌，期待国内增长，现价太贵

$中集安瑞科(03899)$  9% $新奥能源(02688)$  8% $中国燃气(00384)$  8%
燃气行业，受上游和发改委价格因素影响，带点不明朗，所以减持了部分

中国民航信息网络(00696)  5% 近乎垄断行业，暂可保稳定增长

大唐发电 5% 电力市场回稳，主要煤制气前景，估值合理

香港电视  5% 可能是最不理性投资，有的管理层，发展太多不确定

五.展望

很难预测，整体来说A股有所拖累，不过跑赢恒指国指难度未必大
我的组合估值偏高，虽然近期作了微调，但暂看来不易重复去年收益
既然所持股份公司仍然向好，也找不到更好投资目标就不变应万变
尝试研究其他行业，考虑保利协鑫能源03800  酷派集团02369

六.感言

虽未能做全职投资者，但我常对朋友说笑投资才是我正职。
我不会清高地说钱不重要，钱确实带来更多选择和自由
投资中、做分析研究和战胜指数满足才是感我喜欢的原因

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