回复@TGTI: 亚马逊是觉得利润要缴税，与其去缴税，到不如再投资能赚更多的钱的事情。

正如巴菲特觉得分红要交缴税，所以从来不分红，赚到的钱拿去再投资。

两者的思路是一样的。

美国企业所得税非常高，美国跨国公司企业所得税是35%。税收减免后，本土公司税率中位数为23%，跨国公司28%。

没有利润，可以避多少税啊。

所以，我说的自由现金流，就是你可以用来乱入的现金流（而去不是维持原有业务）。至于怎么乱入，那是另外一件事情。

要理解自由现金流，重要的是看事情的本质，而不是纠结呈现的形式。

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事实上，如果亚马逊想赚钱，贝索斯的团队有很多方法在下一季度就交出华丽的数字，只是他们并没有这样做。从2000年以来，亚马逊每年的营收都保持着超过20%的增速，但始终利润微薄或者干脆亏损。甚至有一种说法是，亚马逊内部专门聘用了一些人，他们的职责就是确保公司的净利润为零。

那么，亚马逊都把钱花在哪儿了？答案是投资。//@TGTI:回复@张沈鹏:自由现金流不是要减去投资的现金流出吗？亚马逊每年投资现金流都是巨量的流出，自由现金流很少吧。