本日的市况，是在端午节之前的上周四出现了缩量的较大阴线之后，两市有所反弹。反弹的高度较之前的反弹高度再次有所降低，上证指数基本上沿着5日均线下方运动，量能方面，继续呈现缩量状态，市场信心仍旧不足。反弹的主要方向还是在5G概念方面，以及权重板块方面。北向外资方面一改5月以来的净卖出，连续出现较为明显的净买入，可见在大中盘股的某些方面，可能又具备了一定的中长期布局性价比。不过，对权重板块的沪深300、上证50两指数来说，当前还是继续维持着高位盘整的局面，显示持仓的主力机构资本尽管当前还在继续持有，但量能的变化也显示并没有进一步加仓的举动，因而我们可以作出如下判断：
1、沪深300、上证50两大指数的状态似还稳定，继续维持震荡局面，则上证指数的状态更多受到中小盘股的牵引，其实是否在短期跌向2804点一带并不重要。重要的是主力资本当前没有加仓买入的宏观条件，这些条件如PMI、CPI指标并无大的改善、MYZ的问题陷于僵持，虽暂时没有进一步恶化但也没有好转迹象。
2、宏观经济动向在中期的表现很可能有一定反复但不大会再度出现2018年夏季的明显下滑。在2018年夏季的两市持续性下跌中，基于对宏观经济不会明显滑坡的判断，北向外资实行了稳定增持，当前的局面似乎有重复2018年夏季的倾向，即北向外资可能再度走向缓步加仓，有可能造成沪深300、上证50两指数下行空间变小、大盘走向长时间横盘震荡的模式。
3、技术面上的弱势表征没有明显好转的迹象。两市平均股价指数运行得十分勉强，周线级别继续呈现空头指向，两市总成交在本年度最高峰（3月第一周）达到5.4万亿以后，当前已经缩减到1.7万亿，出现了近三分之二的量能大缩减，当前量能衰减的倾向还在持续。这说明市场做多力量还没有形成。
目前在周期上属于一个空档期。据信在本月底、下月初科创板将挂牌上市，第一批拟挂牌企业大致4——5家左右，预计将分流约200亿资本前往科创板。同时，中下旬以后，两市将进入中报预报发布期。下旬在日本也有G20会议。因此中短线来说，两市继续维持弱势震荡、存量博弈的状态没有本质性变化。只有北向外资回复了较大力度的回流，值得注意。
科创板第一批企业挂牌上市以后，可能会造成约200亿资本流向科创板。从目前中证1000（中小创方面）指数的情况来看，较上证50明显弱势，完全补掉了2月25日的跳空缺口。创业板指数、中小板指数也是一样。从中证1000指数的情况分析，仍可能存在筹码走向松散的倾向，很难说中小板、创业板两块马上就会出现什么转折性行情。
行业方面，权重类的地产板块在宏观政策基调不变的情况下还会继续调整。一些地产公司已经出现了资金链危机，如泰和集团等。在权重板块中的医药行业中，继康美药业之后，财政部门对医药行业实行财务检查，加上带量采购的长期压制下，医药股的白马性质已经基本消失，沦为周期股。券商方面，由于4月以后市场成交逐级下降，券商行业在4月以后的业绩将马上受到影响，除了几大头部券商受科创板挂牌利好之外，券商的风向标作用可能弱化。而大消费中的食品饮料、酿酒几块，基本逻辑大致没有变化。银行保险两块，也将是龙头银行、保险还将持续稳定，中小银行风险上升。
在5G板块，由于加快布局建设的趋势不变，该板块除了受大盘扰动之外，将保持强势，技术面显示5G板块的量能还是较有堆积，说明有主力资本潜入后没有放弃筹码，看好后市。
主要行业的情况决定了指数的中期走向，因而我之前的观点没有变化，两市还是继续维持弱势震荡格局不变。策略上对于一些短暂反弹的毛刺型行情，采取忽略不计的方针，耐心等待底部出现。