$光明乳业(SH600597)$ 光明乳业2021年半年报看似很差，其实输在新莱特业绩下滑。光明乳业2021年1-6月份2.61亿净利润，新莱特亏损7568W。去年同期净利润3.138亿，新莱特营利2.763亿元。光明在新莱特持股比例为39.01%，去除新莱特的影响2021年净利润为2.94亿元。去除新莱特影响20年半年净利润为2.06亿元。2020上半年因为疫情还有政府补贴5300W。减去补贴的话光明本土净利润增长接近100%。有人说新莱特对光明影响不能不管，那么我们看光明五六年来不涨的核心原因是什么。其实是多年来业绩原地踏步毫无增长，所以乳业股里面乃至食品饮料板块里少有的市值大比例低于营收的。今年营收有望站上300亿，而市值才150亿。我来看2019年去除新莱特影响半年报净利润2.8亿元，2018年是2.64亿元。很明显已经恢复了正增长。随着牧场建设的加快，奶源价格上涨对光明的利空影响也将慢慢消除。疫情过后，新莱特恢复到疫情前水平的话对光明业绩增长将是双击。综上所述，这个半年报超预期的好——转自东方财富