4月宏观数据分析0512

昨天出了宏观数据，按照惯例咱们分析一下。精力有限，我就不贴图了，给你们一些主要结论参考：

1、M1转为负增长，M2增速下降，剪刀差进一步拉大。这个信号很不好，剪刀差为2021年进入熊市以来的最低值（越低，剪刀差越大），之前M2高速，M1下降，说明央行在扩表，只是钱留在银行系统内了；现在变相在缩，说明需求真的不行，更不用说转化成现金消费投资了。

2、社融转为负值。这个也不常见，记得上次是在2005年吧？看着都挺刺眼的。嗯，社融负值无牛市，但可以孕育牛市，这个理论是建立在低社融可以刺激宽松，但现在的环境，还得等一等……

3、好消息是社会存款有所减少，居民端和企业端都降低了，不过暂时无法推测去向。

4、居民贷款都减少了，买房和消费的都少了。结合一下上一条，估计拿了一部分存款去还部分贷。

5、企业端中长期贷款增速下降，一季度的好局面又陷入僵化，再观察。

6、实际利率高位震荡，嗯还是不太利于周期转向。

小圈那边，暂时就50人上限，它也不批，我也不太想扩，精力真的有限。这边我肯定同步更新，但能说的东西一个有限，第二不能太直白，毕竟这边很难。你们理解一下就好，我不会刻意区别对待两边的。