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深南电路的一些资料
深南电路最早是一个大佬跟我讲，他说了深南电路的招股说明书，可以作为样板，大家有空的时候可以多看几遍。他也是长期看好这个公司。于是呢，当时我也简单的看了一下，因为他是做pcb板这个东西呢，我看了一下全国也有好多家在做，但是我知道这一家是做pcb板的高端，而且有新厂34w平方针对5g和服务器的产能，就是知道如果5g爆发，那么它应该也是有机会。但是后面呢，就是中美的贸易关系一直不好以后呢，这个股票呢也没有什么特别大的表现，比大盘当然是强一点，一直到1月8号，他的业绩预测上调了：〞本期业绩修正主因公司2018年四季度主营业务收入优于预期，且南通工厂爬坡情况较预期理想。”于是我又请教了一个行业人士，我问凭华为现有的技术，5g基站能不能建，他说应该没有什么问题，第二天他确实也高开了，我觉得先建底点仓是比较合适的，后面在这个缺口上面折腾了几天他选择了向上突破，于是我也是仓位加大到一个合适数量
简单说说我考虑硕贝德的逻辑吧。我个人认为5g网络初步出来形成以后，手机端应该会放量，一些资料反应明年5g手机出货大概在一亿部以上，那么总工 @墨水的痕 说是可以考虑起来了，我们一开始的目标是信维通信和000049，我首先把049放弃了，我想还是要考虑在5g手机中明显超过4g手机的那些部件，因为这个才是增量。但是我们又发现mtae20x 5g用的是硕贝德天线，2家公司我又看了几天，基本理清了头绪，信维还是老大，几个方面还是有优势 但是因为硕贝德前面几年的一些问题，其实2家在3g时代差不多的情况 。在4g时代他已经明显落后了，所以硕贝德也是在5g时代准备放手一搏，卖出很多和天线没有什么关系的业务，我是挺喜欢这样集中一个方面。 按照 @墨水的痕 想法其实指纹识别也是可以卖了，他这个业务比不过汇顶的。所以我是感觉这个公司应该有机会的，当时我选择深南电路的时间也是基站业务开始要放量，现在我感觉手机天线也是应该差不多的情况。
营收=产能和单价的双变量函数，而利润是营收和成本的双变量函数，就算去忽略产能，单价提升不可能是无限的。再说成本，大家的主要原材料都是覆铜板，如果哪一个干出了大幅超过行业同类产品平均毛利率的报表，首先我不是要夸它，而是要怀疑它是不是康得新2.0。当时一堆券商出鼓吹康得新的研报，跟各种吹嘘康得新技术创新毛利率高。所以我非常好奇2019H1沪电的报表
华为天线是天线毋庸置疑的老大
他母公司自己也生产基站，所以不参与基站天线公司，也是时时刻刻关心他是否进军手机天线
我们认为3季度pcb的业绩还可能高成长，因为基站建设明显在加速，pcb作为原料，一定是提前供货的。整体上我们作为成长投资要尽量找到是增量市场，不要在红海里面博弈
1年多了深南电路已经快3倍了，
我也是在他这里几进几出，一开始看好，后面慢慢感觉19年不如沪电股份的爆发了强
8月份因为沪电股份的半年报和3季报预告换了沪电股份，后面又换了信维通信和硕贝德
一季度开始因为疫情我选择了疫情股，后面在4月慢慢又换回来。
折腾啊，
根据产业调研，预计 2020 年苹果 5G 手机会在 2020 年 Q3 发布，Q4 出货，第四季度销量通常在 7000 万-8000 万台之间；华为受禁令影响，主要市场在国内，明年发布 2 款 5G 高端手机，按照高 端机占华为全部机型销量的 30%来算，预计全年销量 5000 万台-6000 万台之间；三星手机 2020 年 销量预计在 3 亿台，按照 5G 手机销量占全部机型的 20%估算，预计全年销量 6000 万台；小米、 OPPO、VIVO 主要集中在中低端市场，5G 手机销量预测在 3000 万台，因此我们预计 2020 年 5G 手机出货量有望超过 2 亿部。智能手机市场将在 2020 年迎来 5G 第一波换机潮，5G 通讯为射频器 件行业带来新的增长机遇
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这样的话，明年到q3之前都是华为5g手机的高光时刻啊
高通的x55基带出来太慢了
给小米和ov带了太多的痛苦啊
说不定也是给了联发科翻身的机会
$信维通信(SZ300136)$ $硕贝德(SZ300322)$
中美博弈将是长期过程，通信行业投资上应当聚焦产业本质，回归业绩核心， 并重点关注国产替代。第一，从宏观政策层面，自上而下推进有条不紊。中国 5G 网络商用发展步伐按部就班发展顺利，自上而下依旧保持积极的态度。第 二，运营商来看，投资符合预期，进展顺利。目前来自运营商的消息相关 5G 的进展顺利，近期市场关注的共建必然带来一定程度资本投资节约，也给市场 带来一些担心。但从总量上看，同等网络质量要求下，预计实际与之前预期差 别不会很大。联通也强调电信+联通的投资与移动的投资将是 1:1 的关系。第 三，对于华为而言，准备充足，不惧挑战。中长期来看相关产业链替代方案大 概率能够保持核心业务的连续性。第四，从整体通信产业链来看，制裁大棒频 频落下，国产替代势在必行。一方面，美国在长期战略上希望遏制中国崛起， 技术制裁大棒频频落下；另一方面，国内公司从自身业务稳定性和供应链安全 性出发，希望摆脱核心元件和关键技术过度依赖美国的情况。中美贸易摩擦其 中一部分分歧和矛盾来自于产业链的碰撞和角逐，国内 ICT 领域在经过多年发 展与追赶，已经形成部分产业与国际平齐甚至领先，部分产业开始形成星火突 破，另有部分产业仍在培育的多样化水平。我们认为目前中美贸易摩擦升温， 以及群体对华为事件的反思，将更加笃定政府发展关键核心产业的决心，形成 国内企业科技自立的意识。核心科技领域的国产化替代之路成为必然，借助国 内庞大需求的释放和下游产业的支持，一批已具有深厚技术积累的企业将迎来 培育壮大的机会，在产业链的扶持和磨合中，形成“性能提升、成本下降、规 模扩大、技术迭代”的多级良性循环，有望实现自身价值质的飞越。综上所述， 中美贸易摩擦来回反复，扑朔迷离，我们不需要过分悲观，也不能盲目乐观， 而是要聚焦产业本质，回归业绩核心，同时关注国产替代。我们对中国通信产 业在全球的崛起保持长期乐观的态度。
================西南证券的看法
我也是认同
深南电路新高