收盘全是利好!开盘全是寒意!
10月宏观数据喜忧参半,市场对于经济强复苏的预期边际落空,作为典型的顺周期板块,银行板块近期行情表现平淡。截至目前,42只上市银行股均为破净状态,板块估值行至绝对底部,预计下行空间或不大,而积极催化仍在持续演绎。
消息面上,昨日(11月27日)央行发布《2023年第三季度中国货币政策执行报告》。根据华泰证券解读,报告的核心关注点有:①新发贷款利率持续处于低位;②监管表态盘活存量资金,提高资金使用效率;③加强货币与财政政策协同,营造良好货币金融环境;4)下一阶段加强贷款均衡投放,稳定银行负债成本。
其中在盘活存量资金方面,央行强调银行要把握好信贷增长和净息差收窄之间的平衡,体现出贷款量价更加平衡、可持续的政策导向。对于商业银行而言,这一导向有望降低息差压力,减少信贷资源的无效使用,更有利于行业保持“合理利润”。
此外,报告还提到,一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求,对正常经营的房地产企业不惜贷、抽贷、断贷。中信证券在最新研报中指出,非国有企业增信措施的有效落地,将显著增加银行对相关房企的信贷投放,进而对上市银行地产资产质量的预期企稳形成重要支撑。
监管政策继续向好,浙商证券表示,信贷投放有望进入量价新平衡,金融服务实体持续性有望增强,继续看好银行股绝对收益。
华泰证券也指出,当前银行板块估值仍处于历史绝对底部,看好底部配置机遇。数据显示,中证银行指数最新市净率PB仅为0.52倍,低于近10年超99%的时间区间,板块安全边际及性价比较高。
看好银行板块估值重塑行情的投资者可以重点关注银行ETF(512800)。公开资料显示,银行ETF(512800)跟踪中证银行指数,成份股囊括A股市场42只上市银行,近三成仓位布局工商银行、中国银行、邮储银行等国有大行,捕捉“中特估”主题机会;约七成仓位聚焦招商银行、兴业银行、西安银行等高成长性股份行、城商行、农商行,是分享银行板块行情的高效投资工具。
数据来源:沪深交易所。
风险提示:银行ETF被动跟踪中证银行指数,该指数基日为2004.12.31,发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险,适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金投资需谨慎。
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