近期，在政治局会议定调的基础上，各部门围绕“稳增长”的举措不断，利好政策加速推进。
上周央行召开金融支持民营企业发展座谈会，同时在2023 年下半年工作会议上提到，1）继续精准有力实施稳健的货币政策；2）支持房地产市场平稳健康发展，因城施策精准实施差别化住房信贷政策，指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率；3）防范化解重点领域金融风险。
此外，财政部、税务总局等机构发布《关于支持小微企业融资有关税收政策的公告》，对金融机构小微企业贷款利息收入免征增值税；金融机构与小微企业签订的借款合同免征印花税等。
政策暖风不断，市场分析人士提示，积极因素不断积累，静待经济逐步复苏，银行基本面最悲观的时候已经过去。
【一、政策底+经济底确认，积极因素不断累积】
7月下旬开始各项政策暖风不断，从民营经济31条、到7月底政治局会议、再到证监会年中工作座谈会，政策思路围绕夯实主体信心、加快政策落地、活跃资本市场、平稳化解风险等各方面进行全面部署。8月以来，在政治局会议政策定调基础上，央行召开民企发展座谈会、深圳调整公积金提款政策、郑州提振地产政策等逆周期调节政策密集落地，政策底已经明确。
预计继郑州后，后续各市会加快落地地产相关政策，有利于激发释放购房需求，稳地产杠杆、缓解银行面临的“资产荒”问题。
同时，7月以来经济出现向上拐点信号，经济自身处在自我修复进程中。7月以来高频开工数据继续维持小幅走高趋势，大宗商品价格回升、PMI连续两个月上行、企业去库放缓。预计即使没有逆周期政策托底，下半年经济大概率也会边际改善，经济底或也已明确。
【银行最悲观的时候已经过去，机构：看好银行绝对收益】
华创证券最新观点认为，银行基本面最悲观的时候已经过去。预计行业年中营收增速已经能看到拐点，已经披露快报的三家银行也印证了优质银行上半年的业绩增长是进一步提速的。
来源：上市公司公告。
注：以上个股均为银行ETF（512800）标的指数中证银行指数成份股，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向
叠加银行公募持仓历史低位，板块估值空间仍大。截至二季度末，公募基金关于银行板块持仓占比为2.12%，标配差进一步扩大至-7.48%；此外银行ETF（512800）标的指数中证银行指数最新市净率PB为0.57倍，位于近十年9.83%分位点，估值安全边际较高。
二级市场方面，今日银行板块随大市回调，板块代表ETF——银行ETF（512800）低开低走，场内价格现跌1.12%，成交额1.41亿元。
华创证券表示，当前位置就是信心和预期的底部，继续看好银行板块绝对收益空间。当前政策表态积极、银行基本面继续保持稳健、信心可以适度走在前面。
兴业证券表示，2023下半年银行基本面趋势向上，看好经济复苏背景下银行板块估值修复行情。
平安证券认为，全年来看，居民消费倾向和风险偏好的修复仍然值得期待，或成为推动银行板块盈利和估值回升的催化剂。
看好银行板块估值触底反弹行情的投资者可以重点关注银行ETF（512800）。资料显示，银行ETF（512800）跟踪中证银行指数，成份股囊括A股市场42只上市银行，近三成仓位布局工商银行、中国银行、邮储银行等国有大行，捕捉“中特估”主题机会；约七成仓位聚焦招商银行、兴业银行、西安银行等高成长性股份行、城商行、农商行，是分享银行板块行情的高效投资工具。
附：银行ETF（512800）标的指数前十大权重股
风险提示：银行ETF跟踪的标的指数为中证银行指数（399986），中证银行指数（399986）基日为2004.12.31，发布于2013.7.15。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。