新年第一周，上证指数四连阳，成交量有所放大，有了新年新气象。恒指突破2万点，不断创出波段新高，大洋彼岸的中概股更是集体暴涨，同时，人民币持续升值、已接近6.8，北上资金大量净买入。这些都是资金看好中国资产，对2023年经济复苏预期良好的体现。
市场轮动依然较快，相对于飙升的港股，A股还是有些犹豫。本周四个交易日，周一涨软件为首的数字经济，周二地产家电家居等飙升，周三$贵州茅台(SH600519)$ 为首的大消费暴涨，周四则是光伏储能赛道股补涨。你说市场信心不足找不到主攻方向可以，你说百花齐放各行业均展开修复也可以。
当然，我的观点依然不变，继续看好三个方向的优质价值或成长股。实际上本周市场涨的东西，就是之前说的三大方向：1、地产及优质消费医药复苏，2、软件为首的数字经济泛科技，3、储能确定性成长。
周末和几个朋友喝茶聊天，投机投资、行业个股无所不谈。有位朋友，自认为做了十年价投，他告诉我，投机就是忽略公司基本面，更加重视题材热点、低买高卖赚差价，而投资，则是以公司基本面为依托，低估买入、高估卖出，这就是价投的核心：买股票就是买公司。我点点头，自然是不认同，不过只是淡淡的说：个人的理解不同吧。
买股票就是买公司，确实是价投最重要的基石，但买的是确定性，这才是实质，并不是什么低估高估。以茅台为例，目前市值2.27万亿，PE约30倍，低估高估并不重要，重要的是未来3年，通过提价或扩产能，它的净利润复合增长率能保持15-20%，取个中间数，以年均17%的净利润增长，那么2025年茅台年度净利润可以达到1000亿。这件事是确定的，如果保持30倍PE不变，届时茅台市值可以达到3万亿，赚到这个钱，非常确定。
再看远一些，茅台达到2000亿年度净利润，对应30倍PE就是6万亿市值，这个也是确定的事，实现只是时间问题。所以，2万亿市值的茅台，还是很便宜，极具投资价值，而且是确定性的收益。这个确定性，有两个要点：一是有强大的护城河（竞争壁垒），即我能做的事别人做不了，二是有稳定的长期盈利能力。茅台、$广联达(SZ002410)$ 、泰格、$杭氧股份(SZ002430)$ 、片仔癀等公司，都具备这两个特征。
周三市场传言，证监会计划出一个文件，规定若干红黄灯行业的公司，以后不能上市或者限制上市。红灯行业包括白酒、食品饮料、餐饮连锁、教育培训等，黄灯行业，包括家居、电器、服装等，这些行业，普遍是跟大众消费相关的充分竞争行业，市场格局已经很清晰，龙头公司地位不可撼动，所以再上市些类似的公司，确实意义不大。
对于资本市场而言，如果这些红黄灯行业的公司停止上市或限制上市，是好事。以白酒为例，新的公司不上了，物以稀为贵，现在这些白酒公司尤其是高端白酒，投资价值自然提升了。当然，这只是传言，不过这些大消费类的优秀公司，2023年做复苏，也是很重要的投资方向。北上资金过去一个月，买的主要就是复苏预期的大消费公司，包括茅台五粮液、平安美的中免迈瑞等。
上证50沪深300为核心的蓝筹白马，跌了两年，新能源为核心的赛道，也调整了一年，所以，大公司价值回归的动力会贯穿全年。虽然两市现在5000家公司了，很难出现齐涨共跌，但优秀公司突破年线后回归牛市，是可以预期的。本周，茅台腾讯两地股王突破年线，大概率是一个新的时代开始了。
至于软件为首的数字经济，马云的观点更具有前瞻性：未来十年到二十年，数字化是最大的产业机遇。对于广联达用友恒生金山这些核心公司，不要看什么高估低估、净利润低，知道产业爆发在即、商业模式好就行。2020年，宁德100元出头、PE60倍，比亚迪不到100元、PE两三百倍，当时够高估了吧，但之后它们也都涨了几倍。现在宁德400多元，PE20倍出头，比亚迪近300元，PE30倍出头，够便宜吧，但赚阿尔法超额收益的机会，很难再现。
春节前，两市整体维持强势，震荡会有，但好公司，继续持股待涨就行。