$珀莱雅(SH603605)$ 这个价格买入应该大概率是不会亏大钱的。618之后珀莱雅上调预期，保守些从22％上调到30％，则利润为15.5亿。明年大概率有股权激励，能量系列和防晒也会开始从无到有的起量，包括几个子品牌占比增大。拍脑袋一下，营收利润增速维持30％，则明年利润会达到20亿。如果明年大环境更差，对消费和经济悲观到无以复加，我觉得这个增速和分散的美妆市场，珀莱雅也是能够站住20pe，既400亿市值的。我觉得不出意外经济好不到哪里去，30pe左右的估值可能是合理的，提高估值的方法，一要看看明年能不能出一些有意义的刺激消费政策，比如降息，发消费券，二要看出口能不能更大力度的试水，东南亚很适合美妆出口。