大背景：东西方新冷战成型，国内数据追求安全自主可控；各种因素导致国家对互联网巨头的态度从全力支持变为反垄断；GDP失速，数字经济成为拉动gdp的核心行业；地产经济难以为继，国有资产收益率亟待提升。
传统通信业务按照今年300亿净利润，4％+股息率估值，16.5pe，约5000亿市值。
天翼云，按照今年1000亿营收目标，7倍市销率估值，约7000亿人民币。今年营收有水分，那就按照明年1000亿营收估值，宁王能估到2060，电信就到明年不过分吧。拆分上市的折价就省略了，牛市嘛。且天翼云未来估值大概率远不止此。
其他的：数据确权、物联网、AI算力龙头、央企估值提升等因素带来的估值拔高全部忽略。
目标12000亿市值，大约13元，打个8折，10.5元约35pe，一年内到达。这已经是非常保守的估计了，我觉得港股电信都很大可能涨到这个估值。
附央企国企改革指数图，央企国企整体估值依然非常便宜。
$中国电信(00728)$ $中国移动(SH600941)$
