huang：次新的杀戮

2015年九月到2015年12月，这波快速反弹，中小板综指反弹了50%，深次新股指数反弹了一倍；2016年2月到2016年11月，中小板综指反弹的幅度将近30%，深次新股指数反弹了52%。在这两波反弹中，次新股领头羊，涨幅几倍的，数量不在少数。很显然，最近一年多的行情，都是次新股在表演，老股大多数被边缘化。

在熊市里，积累下多少浮筹，就积累下多少风险。次新股，无论什么样的生意质地，开板的估值统统越来越高，聪明的资金无法成建制的再玩下去。中小板综指从2016年11月见顶，连续十个月做了一个诱骗的图形，最终选择了向下，跌到现在，幅度只跌了10%，但深次新股指数却跌了30%，破掉十周线连跌了六周，到现在还没有站稳的迹象。

深次新股指数最高点，是2016年11月22号做出的2046.81点。我统计一下，在最高点前面一个月内开板的次新股群落，跌到现在的砍杀幅度。

路通视信，从96砍到52.84

和仁科技，从110.24砍到60

集智股份，从125.66砍到80.7

万集科技，从88.2砍到48.01

和科达，从68.83砍到42

五洲新春，从52.8砍到28.61

黄山胶囊，从83.46砍到55.6

杭州银行，从30.29砍到19.52

贝达药业，从99.83砍到67.85

海兴电力，从69砍到39.11

上海银行，从30.97砍到21.9

电魂网络，从88.88砍到50.93

新华网，从136.1砍到73.8

佳发安泰，从99.11砍到60

赛力斯，从167.9砍到118.2

富森美，从96.5砍到48.36

以上十六只新上市公司，生不缝时，开板后几乎没有表演就尖头下杀，表演高台跳水，但至今为止，只有富森美价格将近砍半，另外15家还没有砍透。

再看看深次新股指数

上图红圈处显示，跌到现在，破十周线后只跌了六周，点位在1427.96。离前期两个低点1133.68点和1343.24点越来越近。

展望后面的走势，无非两种，直接破掉1133.68点，创出一个重要的尖底；要么在1133.68点上方再次做出抵抗，做出长时间的横盘大底。无论未来采取何种走势，只要有杀戮的地方，狼群就会闻着血腥而来，不杀不成器，不杀无大机会。

实质上，当下的市场，重心在次新板块里，涨的多的是它们，跌的多的也是它们。2015年9月和2016年2月,发动的两波中级行情，都是因为有前面的连续八到十三周的砍杀，大部份平庸次新股折价一半多后，才形成上涨的基础。任何看不到这个规律的，在涨时重仓买进次新股，在恐慌大跌时又割肉的人，都是输送带血筹码的人。任何因为次新股的暴跌，就认为未来次新股不再有行情的人，都是短视的人，又会是下一波大牛市追涨次新股的生力军。

再看深一点，未来大部份生意平庸的次新股，面临的关健问题到底是什么？

实质上是折价多少的问题！！！

前两次的跌都是开板处尖头折价一半多点。未来到底是折价一半，还是一半再折一半？只折一半，注定未来的涨依然涨不远，如果能够折价狠一点，那么狼群吸够了血筹，一定又会推到新的高度，让新生代投资人在悬崖边歌舞膜拜。

历史上的大熊市，次新股跌到最后都会破掉发行价，而且是成建制大面积破发。当下破发的有谁？有没有可能出现大面积破发现象呢？

先看看领跌的这十六只次新股：路通视信，发行价15.4；和仁科技，发行价12.53；集智股份，发行价14.08；万集科技，发行价12.25；和科达，发行价8.29；五洲新春，发行价8.8；黄山胶囊，发行价13.88；杭州银行，发行价14.39；贝达药业，发行价17.57；海兴电力，发行价23.63；上海银行，发行价17.77；电魂网络，发行价15.62；新华网，发行价27.69；佳发安泰，发行价17.56；赛力斯，发行价26.91；富森美，发行价23.49。

从以上发行价看的出来，若尖头集体砍一半，杭州银行和上海银行注定会破发，但剩下的十四只次新股，除了海兴电力外，尖头处砍半后再砍半，也离发行价遥远的很。未来次新股大面积破发，不再现实了。

次新股发行价定的死低，上市后涨跌又设限制，所以，除了少数极大盘股会破发外，大多数的次新不再有破发的危机了，这就给市场留下了信任危机：次新股注定会源源不断的上；而且大部份是生意平庸，题材是重复又重复的，生意新颖的，只会越来越少。管理层没有新股发不出的危机感了，是否以后不再重视二级市场的承受心理了？这给狼群以可乘之机，可以集中力量尽情的砍杀，砍杀后又可以集中力量尽情的表演。

前两次次新股的集体砍杀和拉升，只是市场小小的两次试水而已。目的是让老股边缘化，这个市场已经达到了这个目的。未来，同涨同跌的时代会越来越少了。

没有弹性，就没有机会，这个特点，市场从来没有改变过。只是进攻目标在不断进化而已。而投资人的视野，需要跟上进化，更上层楼。