我一向认为指数基金和主动型基金没有孰优孰劣,他们都是工具,无非我们怎么配置和使用,这也是我构建$悄悄盈(CSI2011)$ 指数基金定投组合的基本原则。这里面有几点是需要投资者搞清楚的:1.当下A股尚且不够规范,拥有强大投研资源的主动型基金往往能跑赢对标的指数基金;2.但更重要的是赛道,而且在赛道里主动型基金往往跑不赢指数型基金,最典型的例子是中证消费指数$中证消费(SH000932)$ ,5年期和10年期都没有对手。3.主动型基金要经常跟踪,要注意收益率的变化,背后可能是基金经理离职,可能是规模上升太快,可能是投研和数据模型出问题。4.总体来说,单一倚重某一两只基金跟重仓一两只个股一样,波动比较大,客观上会增加运气的成份,分散持仓同样适用于基金投资。