伦纳德首先在2007年秋季开始，以每股1.70美元的价格收购柯克兰公司（Kirkland’s），一家家居装饰零售商，此后不久，股价下跌至每股0.70美元（当2008年股市下跌超过36%时）。当伦纳德购买柯克兰公司时，该企业的状况不断改善， 2007年第四季度在报告这四家商店的销售额为负值后，柯克兰的同店销售在2008年的前两个季度出现积极转变，现金流、可比商店销售额和利润均继续改善，但股价继续下跌。伦纳德在他的收购中变得更加严谨，他说：“似乎没人关心柯克兰的业绩在每季度报告中都会改善。而目前，我认为该公司可能会在税息折旧及摊销前利润中补贴约2000万美元，所以实质上，我购买的股票价格是企业价值与税息折旧及摊销前利润的比率（EV/EBITDA）的1到2倍。”到2008年，该股票价格最终恢复到每股约2美元，到2009年，每股交易价格超过20美元。可见，伦纳德在价格上遵循的严守纪律性的购买行为，获得了很好的回报。