简介
（1）JEPI是摩根大通2020年5月推出的主动管理性Covered CallETF，历史年平均分红率接近10%。（不了解Covered Call的可以看利用备兑看涨策略增强收益）
（2）ETF规模：329.7亿
（3）费用率0.35%，作为主动性管理基金非常良心
原理
JEPI有两部分持仓：
（1）80%仓位投资标普500成分股中的防御性股票投资组合，并且是等权分布。总共持仓136只个股，前10大持仓占比15.65%。JP Morgan根据自己的风险调整策略来选择股票，每个季度再平衡持仓
（2）20%仓位投资ELN，ELN是备兑标准普尔 500 价外看涨期权的产品。卖Call的收益按月分红，JEPI的分红率很高：2021年分红4.16,分红率 8.17%；2022年分红6.36，分红率12.92%；2023年分红4.61，分红率8.54%。
(3) 这样的配置使得JEPI比标普500波动更小，Sharp也比标普500高 。当然牛市时也会跑输标普500 。从JEPI成立以来：
--Stdev：11.31 对比 标普500的17.05%
--最差的年份：-3.53% 对比 标普500的-18.23%
--Sharp：0.69高于 标普500的0.63%
历史收益
(1)年化收益：从绝对收益的角度低于标普500
从成立以来年化13.33% 对比标普500 17.74%
过去3年年化9.22%，对比标普500 11.49%
过去1年年化11.49%，对比标普500 29.88%
(2)每年收益 ：成立3年以来2年正收益1年负收益。
在2022年熊市下表现可圈可点：2022年标普500跌19.43%，而JEPI只跌了3.52%。
在大幅上涨特别是涨幅集中在大科技时，就大幅跑输标普500。比如2023年JEPI上涨9.88%，而标普500上涨26.44%
（3）最大回撤 ：
从成立以来最大回测是12.99%，对比标普500 23.95%
行业分布
（1）行业分布：行业分布非常分散，最大行业是结合，信息技术，工业，医疗健康
（2）总共持仓136只个股，前10大持仓占比15.65%，基本是等权分布
分红
按月分红，过去12个月份7.77%。过去12个的分红如下：
总结
(1)JEPI比标普500更偏防守，适合要求波动率低兼顾成长性，并且按月有现金流的同学
(2)在波动市或大跌时会跑赢标普500，在大涨时特别不是普涨时会大幅跑输标普500
(3)JEPI是主动性基金，整个表现取决的基金选股策略和卖权策略，这部分对用户是黑盒。而JEPI的历史只有3年，这个策略是否一直有效存在风险