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本周回顾
上半周收鲍威尔讲话以及强劲的经济数据影响，美股小幅收跌；下半周在ARM财报带动，美债拍卖需求超预期，以及修正CPI满足预期带动下，美股收涨。纳值100周涨1.81%，标普500周涨1.37%突破5000点，均周5连阳创历史新高。
关键信息
<1>周一：美联储主席鲍威尔称将谨慎降息，仍预期今年降息三次，低于市场预期；美国1月ISM服务业意外升至四个月新高，物价和就业指数飙升，新订单也回暖。美股小幅收跌，10y美债收益率涨14个基点
<2>周二美国信用卡拖欠率飙升。NYCB暴雷跌22%，英伟达最高跌4%，收跌1.6%。最终美股小幅收涨
<3>周三美10年国债拍卖需求稳健，市场压制美降息5次。美股收涨
<4> 周四美30年国债拍卖需求超预期，耶伦警告非银抵押贷款机构可能有一家倒闭。arm财报超预期，大涨50%，最终美股艰难小幅收涨
<5>周五美年度CPI修正数据复合预期，23Q4核心CPI年度增幅3.3%不变，23年12月环比从0.3%下调到0.2%。OpenAI 23年收入超20亿美金，筹资7w亿直击芯片痛点。美股收涨。
美股估值
<1>标普500
--前瞻12个月 PE仍是 20.3，高于5 年平均⽔平18.9和10 年平均⽔平 17.7。从估值角度预警
--最新预测2023Q4 EPS同比增长2.9%（ 对比9月30日预测增长8%，上周预测1.5%）
--2024年预测EPS增长10.9%
<2>纳值100（此数据是笔者自己计算后续将每周提供，PE计算方法不同请勿和其他口径对比）
--前瞻12个月 PE 33.07，TTM PE 38.64。
--24年EPS增长16.85%
<3>SOXX（此数据是笔者自己计算后续将每周提供，PE计算方法不同请勿和其他口径对比）
--前瞻12个月 PE 42.79 ，TTM PE 50.36
--24年EPS增长17.7%
<4>核心标的估值
市场情绪
<1>CNN恐慌贪婪指数：当前78处于极度贪婪状态（上周67）
VIX 收于13.35处于过去10年最低水平
<2>CME FEDWATCH：
--3月降息概率下降到16%（上周是38%）
--全年降息到4.0-4.25
展望
<1>美股
- -宏观环境：经济数据强劲，通胀下行，有利于美股表现。
- -估值：标普500 1Y PE 达到了20.3，超过20是危险区域。
--盈利增速：24年标普500盈利增速10.9%，纳指100盈利增速16.85%，SOXX盈利增速17.7%
--操作：24年美股已超过10%收益率。本周美联储对降息进行降温，NYCB事件暴露区域银行风险，耶伦提示非银贷款银行风险。市场完全无视，标普500波动率vix处于10年最低水平。在ARM财报/Google新产品/英伟达新大订单以及OpenAI 消息带动下，英伟达走出90度上涨行情周涨9.03%，英伟达将于2.21日发布财报。周四在标普500接近5000点时进行了减仓，周五突破5000点后继续减仓，仓位在50%左右，后续将保持在50%左右，计划下周nvda财报前进行对冲。
<2>美债
本周10年美债收益率涨11个基点，收于4.177%。本周卖出TLT 94put周put，同时两次加仓TLT，后续如果10y国债突破4.2%将继续加仓，最高仓位到20%。
<3>A股
本周清仓A股，后续将淡出A股。下周开始将不再跟踪A股。
下周关注
<1>巴以谈判进展：各方主动斡旋中，可能有好的进展。
<2>2.13日，美国1月CPI数据
<3>2.15日，美国1月零售数据
风险提示：文中看法可能充满笔者个人偏见或错误。提及的任何个股或基金，不作为买入建议，请坚持独立思考。