付鹏提到：美股最简单策略配置标普S&P的ETF，大部分人收益来自这个斜率，也就是股息分红、回购股票和企业盈利的增长。超额部分收益：不停的卖出期权，卖出保险。本文将测算过去5年持有标普500，同时卖出期权能增厚多少收益
结论
1 用笔者测试的方法，过去5年数据卖保险能增厚收益
2 根据vix数据，用70%置信度，80%置信度过去5年总增厚收益：6.64%和2.81%
3 大涨的年份会降低总收益：2023年用70%置信度，80%置信度增厚收益分布降低3.9%和2.48%
4 如果抛开2023年，前4年用70%置信度，80%置信度卖权总收益9.94%和5.29%
5 测试的策略比较简单粗暴，还有进一步的调优空间。收益按照最新期权价格预估和实际有偏差，并且没有算交易的费用
原理
1 根据VIX得出月波动率
2 得到70%, 80%, 90%置信水平下的Z分数，计算价格波动区间
3 卖月期权价格为当前价格加上价格波动区间
4 比较标普500月实际涨跌幅和计算出的价格波动区间差异: 如果在价格波动区间内则表示卖权成功，如果不在则表示本月卖飞了
5 过去5年按月卖权卖飞的数据如下：
--5年总共60次卖权，70%置信度卖飞6次，其中3次在2023年，5次总少赚7.13%，其中2023年少赚6.02%
--5年总共60次卖权，80%置信度卖飞2次，2次都在2023年，2次总少赚3.57%
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