财报总结
<1>第三季度每股收益为10美分（预计7美分），超出预期。
<2>收入为92.9亿美元（预期95.4亿美元）， 同比增长11%。低于预期。
收入低于预期的主要原因是外卖订单的Take Rate低于预期：本金Take Tate 18.24%, 同比降低2个点，环比降低1个点。
<3>运营利润3.9亿，历史第二次转正，超预期的3.1亿，调整后的 EBITDA 利润率首次超过 3%
增长主要来源于月活人数的上升以及核心订单数上升：本季月活人数1.42亿同比增长15%；核心订单数（Core trips）24.41亿，同比增长25%。以及运营费用的降低。
<4>第四季度指引：总预订量为365亿美元至375亿美元（超出预期363.4亿），调整后的息税折旧摊销前利润为11.8亿美元至12.4亿美元（超出预期的11.6亿）。 指引高出预期。盘前大幅波动：一度跌6%后翻红最终大涨3.7%。 股市永远向前看
<5> 25年PE 估值26.49倍，PS估值1.91倍
Gross Bookings（核心订单）
总体同比增长25%，环比增长4.99%
打车订单
总订单金额179亿，同比增长31%，环比增长7%，超出预期的174亿。
外卖订单
外卖订单160.94亿，同比增长18%，环比增长3.19%。超出预期的158亿，比上季度的12%增速大幅上升。
拆分看：订单的提升主要是用户数的增加，下单频次略有增加
月活用户1.42亿，同比增长15%。环比增加500w，低于上季的700w ，用户增速在放缓
用户季下单频次17.19，高于去年同期15.75。客单价13.8，同比下降2%
总营收
总营收92.92亿，同比增长11%。不及预期，主要是外卖的Take Rate低于预期
分业务营收
打车营收 50.51亿，同比增长33%
外卖营收29.35亿，同比18.24%
货运12.86亿，同比-27%
变现率（Take Rate）
打车的Take Rate基本稳定28.3%
外卖的Take Rate18.2%，同比环比均有下降（是这次财报营收不及预期的关键）
毛利
毛利36.66亿，同比16%
运营利润
运营利润3.9亿，历史第二次转正。得益于费用层面的缩减：总运费费用支出从23Q2的33.9亿减少到32.7亿，营销费用从23Q2 的12.2亿减少到9.4亿
2023 年第四季度展望
• 总预订量为365亿美元至375亿美元
• 调整后的息税折旧摊销前利润为11.8亿美元至12.4亿美元
估值
25年Forward PE 26.49
25年Forward PS 1.91倍
附完整表格
$优步(UBER)$ $标普500 ETF-SPDR(SPY)$
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