昨天美联储放了一个重磅炸弹：SEP通胀预期基本没变化，但2024年利率从6月份4.6到5.1，25年利率从3.4-3.9。
原因是预测经济非常强劲，为了避免强劲的经导致通胀反复，他们把利率上限进行了提高。美股债立马反应，10年国债飙升到4.48%，纳指100跌1.46%。
今年美股上涨有几个诱因：
- -大科技降本增效带来的盈利增长
- -AI带来的估值提升
现在两个因素都发生了变化：降本增效基本告一段落，从Q3开始很多大科技1Y EPS增速已经开始下降；AI变现方式还没突破。而纳指100 TTM 估值在高位：PE 36倍，1Y PE估值28.6倍。 现在联储鹰声嘹亮国债飙升对美股估值会强压制。
美联储既要GDP, 又要控制通胀，还要在高利率下。只看过去数据做决策的美联储真能做到是一个奇迹。彭博现在就坚定认为今年年底到明年年初有会一次轻微衰退。
做为小散的我们现在休息可能是最好的选择，等待估值合理，等待美联储转向，等待AI真的能对盈利带来实质变化。那时候我们的机会又来了！