$涪陵榨菜(SZ002507)$ 是一家以榨菜为根本，立足于佐餐开味菜领域快速发展的农业产业化企业集团。公司目前拥有10 多条现代化的生产线，以20万吨的年产能位居行业第一。
公司在上游原料收储具备优势，在涪陵地区建立起15 万亩原料基地，与农户建立起良好的合作模式，此外公司拥有20 余万吨的原料窖池，可以保障公司原材料的供应和稳定价格。
公司具有遍布全国的渠道网络，从全国各大知名连锁超市、全国各级农贸市场，到城乡的便利店、小卖部等零售终端。覆盖面广，下沉率高。
公司目前产品结构仍以榨菜为主，2017年榨菜收入占比高达84%。目前，榨菜行业进入了发展稳定期，规模大概在100 亿左右，并且每年以5%左右的增速保持稳定增长。榨菜行业已经形成单寡头竞争格局。涪陵榨菜2017 年在包装腌制菜市场份额达到29%。随着消费者对食品安全的诉求上升，需求将逐渐向有品质保证的品牌企业集中。
涪陵榨菜的“乌江榨菜”品牌知名度第一，市场份额有望持续提升，预计公司未来榨菜销售收入持续保持增长：榨菜单价低，消费者对提价不敏感，公司凭借品牌力掌握定价权，可通过提价或产品结构升级推动均价持续提升；也可通过渠道扩张实现销量增长。
为了突破榨菜单一品类天花板限制，公司2015年外延并购惠通，成功在泡菜领域突围，迅速切入近450 亿的泡菜市场。从行业格局来看，目前泡菜品类没有明显龙头，多年来整个泡菜行业处于无序竞争之中，虽然出现了“吉香居”、“饭扫光”、“味聚特”、“惠通”等一些著名品牌，但是尚无一家企业能占到全国市场份额的5%以上，龙头尚不明确，行业集中度极低。
在消费升级趋势下，行业开始调整洗盘，公司在酱腌菜行业品牌强势，抢夺消费者心智能力强，新品类泡菜能充分享受全国化的渠道网络，未来将成为重要的增长极。
佐餐调味品种类繁多，各自细分市场空间大且行业集中度低，除了辣椒酱的老干妈外，大多尚无明确的龙头企业出现。切入这样零散、格局不稳定、尚无龙头的品类竞争成本更低。公司可选择品种多，外延拓展空间大，未来有望打造多品类龙头。
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