综合分红和成长来看
我们再看贵州茅台2019年的扣非净利润是414个亿,中国平安2019年的分红就达到了373.6亿,相当于中国平安2019年一年的分红几乎赶上茅台一年的净利润!而贵州茅台的市值2.7万亿,中国平安的市值仅仅1.5万亿,中间相差了1.2万亿!中间相差了一个农业银行!
另外从成长性来说,个人觉得保险未来的成长空间仍然巨大,虽然比不上高端白酒的成长速度,但是年化10%到15%的利润增速应该是问题不大
市场目前对中国平安比较大的担忧在于十年期国债收益率长期下行,平安投资能力的短缺和平安新增保单的压力,但是这些只是平安改革阵痛期所要经历的压力测试而已,以我对中国平安管理层能力的理解,未来中国平安会充分发挥大金融,综合金融的影响力,最近以平安银行为代表的私人零售银行的崛起就充分证明了这点,平安银行集中了集团全部个人客户资源和客户财富。以银行为综合金融的切入口,这样就把握住了中国财富管理的制高点,形成一条完成的综合金融产业链,那么市场讲重新评估保险的成长性!