$N国光(SH688776)$ 1.主要产品波管数百亿市场规模即将爆发。
公司微波器件业务包括微波真空器件（行波管、磁控管、充电微波开关管）（占营收53.10%）行波管是靠调制电子注的速度来实现放大功能的微波电子管，其作用在于将微波信号放大。应用于低轨卫星。预计“十四五”期间我国拟建设上万颗卫星，而卫星将高度依赖于行波管的配备。随着我国卫星事业的不断发展，空间行波管的市场需求将随之扩大，预计未来将拥有数百亿的市场规模。（来自招股书）。目前处于行业爆发前夕。公司亦是国内唯一一家能够独立研发、生产行波管等特种电真空器件的民营企业。

2.公司招股说明书预计2021年营收5.5-6.5亿，同比+23.36%-45.79%；扣非1.3-1.8亿，同比+41.14%-95.42%，同比+41.14%-95.42%；按1.55亿来算，只有68.8倍估值，远低于刚上市的雷电微力301050在2021年120倍估值。参考最近独有业务新股壹石通180倍估值。给公司100倍估值，对应155亿市值，即200元/股。

3.苹果苹果产业链的知名分析师郭明錤表示，iPhone 13将具有低轨道卫星系统连接功能，允许用户在没有4G或5G覆盖的地区拨打电话和发送消息。可能会与美国卫星解决方案商Globalstar（全球星）（270亿市值）合作，昨日上涨64.34%，有望催化A股行业热点。