714 关于标普信息科技LOF（SZ161128）我应该知道的

向@九龙十三姨 致敬！！！您的专栏美股指数基金解析：易标普信息科技让我对$标普信息科技LOF(SZ161128)$ 有了更深层的认识。希望我的粉丝小伙伴认认真真看三遍，因为真的太重要。我也打赏了，真的棒棒~

这两天标普信息科技走势和我的预判完全不一样。明明凌晨美股大涨，白天跟踪指数$标普500信息科技指数(.SP500-45)$ 的基金居然跌了？兄弟$纳指ETF(SH513100)$ 虽然上涨幅度也不及预期，由微溢价变成了微折价，但科技LOF的下跌实在说不过去。我知道有些人会拿溢价高说事，现在溢价下来点么很正常。好吧，我认为溢价可以所谓解释任何事情，就像“预期差”，“市场情绪”。。。说了等于没说系列。能解释任何事情的东西也其实解释不了任何事情。我要将困境转换成力量，帮我更深入了解关于科技LOF的一切，寻寻觅觅找到了这篇神文。

虽然写作日期是20年6月6日，而且文末作者引用了投资大拿霍华德马克思的预测，现在后视镜来看是错误的。但完全瑕不掩瑜。文章作者找到了许多其实非常难找的数据，条款条文。作者也认为，包括科技LOF在内的宽指基金的PE是TRICKY的，即并不能机械按照这个PE高低进行买卖操作。接下来就具体说说对我而言最重要的部分。

请先看图。

前几天还在专栏里批评纳指首次搞“再平衡”网页链接{712 重要！纳指祭出史上首次“特别再平衡”！}没想到小丑竟是我自己~标普信息科技LOF，或者说其跟踪的指数“标普500信息科技指数”才是老搞再平衡了，一年四次，雷打不动。好吧，“再平衡”搞到自己的投资标身上，我也只能在批评后坦然接受。之前我想了很好，LOF里的三巨头苹果微软英伟达能根据自己市值的不断扩大，在基金里的占比越来越大。不可能！从规则上就让这种“意淫”扼杀在摇篮里。

1 单只个股占比不能超过23%，顶多不能超过25%。就是在“参考日”这天市值最大的苹果只能占比最高为23%。APP中看到截止到3月31日的苹果占比25.28%就是因为从参考日到调整日苹果又涨了所致。

2 苹果25%那么微软根据市值比例在当时就是22%，英伟达就是7%.我按照图上这个规则计算过，这次截止6月30日英伟达因为市值暴涨比例会上升到9%左右。

3 根据规则6，目前看前三强，我最最喜爱，最最看重的苹果微软英伟达合计占比只能最多55%锁死，也就是说就算它们市值表现再优异，就是55结构封顶，就像“再平衡”中科技7巨头（苹果 微软 谷歌 亚马逊 特斯拉 脸书 英伟达）比例将从45%降至40%。

4反复按照以上所有规则计算，那么接下来所有公司（估计68家左右）就是占比45%，那么按照市值比例，基本从第4到第10家的比例就是只有2%不到，因为前10家占比也锁死在67%左右。

规则就是这么个规则。不能直接买美股么就必须了解规则，适应规则。我告诫自己不要想了太好，放平心态，平常心。在进一步了解标普信息科技LOF和纳指ETF的一系列编制占比规则后，我还是优先选择科技LOF，无他就是前三者是我最喜欢的公司且占比相对更大（三巨头55%对纳指ETF 7巨头的40%）。虽然目前溢价水平及波动性相较纳指更大，但我愿意忍受。持仓依旧维持5成。静观其变。

最后来看下作者九龙十三姨20年6月6日的判断。大家可以根据自己实际情况认真参考。

“首先，我的大多数资产都是不择时永远满仓的，因为：① 自认为不会准确择时，胜率不超过60%；②有持续的现金流，不怕资产暴跌时手上没筹码。

其次，我的资产配置组合中，本身就有美股资产，因为：① 自己以后或许会使用到美元（子女教育、旅游基金）；② 从历史表现看，A股和美股相关性不高，资产组合能够提升整体的收益率。

抱着对美股的谨慎态度，即使在今年3月底暴跌时，我也仅仅按照原来制定的资产配置比例进行再平衡，没有做超比例配置。我的小部分短期择时的钱，放在了港股资产中，因为安全边际更高。

但是，这仅是我基于自己的能力圈、资产情况、投资目标等来做的安排。每个人情况不同，策略和方法自然也就不同。

有一个很多人会忽略但非常重要的点是：投资一定要要全局观，不要拘泥于自己某一小部分的资产，因为他的暴涨而欣喜若狂，因为他的暴跌而茶饭不思。”

共勉小伙伴们周末愉快，投资愉快，学习愉快~~~